PDF《XX公司XX年XX亿元公司债券（企业债券或市政项目建设债券...》

2018 年2017 年 金额 增长率 金额 增长率 地区生产总值(GDP) 1,192.4 6.2% 1,128.8 6.2%

7 第一产业增加值 180.2 2.7% 198.9 2.8% 第二产业增加值 416.8 1.4% 397.6 3.5% 第三产业增加值 595.4 10.6% 532.3 9.7% 全年固定资产投资 338.5 -5.4% 357.8 -5.8% 社会消费品零售总额 631.4 4.8% 634.6 3.9% 进出口总额 233.5 41.1% 165.5 25.0% 存款余额 3,961.2 24.0% 3,195.0 20.3% 贷款余额 2,845.0 64.8% 1,726.6 26.4% 人均 GDP(元) 40,425.82 38,083.70 人均 GDP/全国人均 GDP 62.54% 63.83% 注:人均 GDP=地区生产总值(GDP)/户籍人口,截至

2018 年末锦州市户籍人口为 294.96 万人. 资料来源:2017-2018 年锦州市国民经济和社会发展统计公报,中证鹏元整理 2018年锦州市实现公共财政收入100.3亿元,同比增长9.9%,其中税收收入79.6亿元, 占公共财政收入比重为79.36%;

实现政府性基金收入37.6亿元,同比增长26.3%;

同期锦 州市公共财政支出为259.7亿元,同比增长9.3%,财政自给率(公共财政收入/公共财政支 出)为38.62%.

四、经营与竞争 2018年公司营业收入仍主要来源于自来水收入和工程收入. 受益于自来水收入和工程 收入的小幅增加,2018年公司实现营业收入3.65亿元,同比提升3.62%.此外,垃圾处理、 管网维修等亦为公司收入形成补充,但规模均较小.毛利率方面,2018年公司综合毛利率 为28.14%,主要受工程收入毛利率增加的影响同比提升2.74个百分点. 表3 2017-2018 年公司营业收入构成及毛利率情况(单位:万元) 项目

2018 年2017 年 金额 毛利率 金额 毛利率 自来水收入 20,548.31 32.33% 20,102.01 29.78% 工程收入 12,300.15 14.38% 11,843.33 7.98% 垃圾处理 1,140.00 7.71% 1,140.00 13.33% 门票等运营收入 375.72 99.91% 559.1 100.00% 拆迁服务费 - - 432.3 100.00% 售水 148.05 61.52% 402.34 98.45% 房租 232.59 98.73% 145.4 53.23% 房屋销售收入 - - 136.37 54.79% 设计收入 182.06 100.00% 126.9 100.00%

8 监理收入 111.54 84.43% 21.07 57.76% 管网维修收入 916.57 67.41% - - 其他 511.57 33.18% 284.5 62.28% 合计 36,466.55 28.14% 35,193.32 25.40% 资料来源:公司

2018 年审计报告,中证鹏元整理 2018年公司市政工程收入略有增长, 但公司主要市政工程项目已完工, 且无主要在建 基础设施和棚户区改造项目,未来业务持续性较差 公司是锦州市城市基础设施建设和对政府重大项目进行投资管理的重要主体. 公司市 政工程业务主要由子公司锦州市市政工程总公司(以下简称 市政工程公司 )经营.市 政工程公司具有市政施工一级资质, 近年通过招投标承揽了多项重点工程. 截至2018年末, 公司主要在建市政工程项目均已建设完工.2018年公司实现市政工程收入1.23亿元,同比 增长3.86%;

受维修成本继续下降的影响,2018年市政工程收入毛利率同比提升6.40个百 分点. 公司还负责锦州市一些重点城市基础设施建设项目,大部分项目建设模式为:由锦州 市政府立项,市政府先期投入20%的资本金,剩余资金由公司作为贷款主体筹集,建设工 作委托施工单位完成,建设完成后由锦州市财政局向公司拨付工程费用、财务费用以及补 贴收入等.本期债券募投项目(2013锦州世界园林博览会工程项目和锦州市中央南街立交 桥工程项目,总投资分别为23.12亿元和3.11亿元)为委托代建项目.公司按照项目投资总 成本的6%作为项目建设的投资回报,确认为其他营业收入,其中2013锦州........