PDF《证券研究报告/中小市值行业周报》

2014 年02 月23 日 游戏和彩票将成移动互联网新贵 增持 维持 请务必阅读正文之后的免责条款部分 中小市值行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页共19 页 目录

一、首席观点 4?

(一)移动游戏已经成为游戏行业重要的增长点 5?

(二)移动彩票有望成为彩票销售的新看点 6?

(三)本周跟踪的股票有:嘉应制药(002198)6?

二、重点推荐个股 8?

(一)本周成果一览.8?

(二)圆融、般若、中国梦投资组合 8?

三、一周市场回顾 12?

四、每周关注:宏观、政策及重大事件.16? 中小市值行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第3页共19 页 插图 图1:我国智能手机保有量持续快速增长.4? 图2:移动购物已成为移动互联网最大的细分子行业.5? 图3:我国网络游戏产值快速增加.5? 图4:移动端游戏对网络游戏占比不断提升.5? 图5:我国移动游戏市场规模快速扩张.6? 图6:中小板和创业板月度表现.12? 图7:中小板和创业板年度表现.12? 图8:最近

1 周板块涨跌幅对比(2014/02/17 至2014/02/23)12? 图9:最近

1 个月板块涨跌幅对比(2013/01/23 至2014/02/23)13? 图10:最新市场各板块估值对比(TTM、剔除负值)13? 表格 表1:嘉应制药业绩预测及估值.7? 表2:本周内重点推荐个股(请关注已发布相应报告)8? 表3:圆融组合一览表.8? 表4:般若组合一览表.9? 表5:中国梦组合一览表.9? 表6:2013 年12 月03 日十大金股.10? 表7:股票池.11? 表8:股票池最近一周表现排名(2014/02/17 至2014/02/23)13? 表9:股票池最近一月表现排名(2013/01/23 至2014/02/23)14? 表10:本周(截止

02 月23 号)创业板和中小板的解禁详细情况 单位:万股 14? 表11:下周(截止

03 月2号)创业板和中小板的解禁详细情况 单位:万股 14? 中小市值行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第4页共19 页

一、首席观点 经过

2013 年的大力发展,我国 4G 商用网络正式运营,虚拟运营商横空出世,千元 智能机铺天盖地,使得本已炙手可热的移动互联网,在不经意间就完成了 空中加油 所 必需的二次蓄力. 我国智能手机保有量快速增长, 则是移动互联网所有上层建筑的重要基 石.根据艾瑞咨询的统计数据,2013 年我国智能手机的保有量预计达到 5.8 亿台,相对上 年增长 60.3%.相对我国

13 亿的人口规模而言,5.8 亿台智能手机保有量意味着,扣除部 分老年人和儿童,每两个中国人中就有一个中国人拥有智能手机.而且,这一切还是在短 短的

5、6 年时间内完成的.所以,在极短的时间内,我国智能手机就以难以置信的速度 完成了对功能手机的替代,从而为移动互联网产业的发展开辟了广阔的空间. 图1:我国智能手机保有量持续快速增长 资料来源:艾瑞咨询,宏源证券 从互联网的发展历史可以看到, 互联网的发展呈现硬件和软件相互推动和制约的螺旋 形发展轨迹: 硬件的最先突破点燃了赞新行业的燎原火种, 为软件的诞生搭建了赖以生存 的基础设施.软件功能的强大和完善,对硬件的性能提出更高的要求,推动硬件技术进一 步革新的实现.硬件性能的提升,又为软件的开发提供了更强大的平台. 对于移动互联网而言,互联网的发展规律同样有效.目前,移动互联网的终端和网络 的硬件准备已经完成, 其发展正在进入软件产业全面开花的新阶段. 纵观移动互联网软件 产业的各个分支,移动购物借助电子商务和 O2O 的迅猛壮大发展最快,2013 年移动购物 规模对移动互联网产业的占比已经达到 38.9%,超过传统体量最大的移动增值服务 32.5% 的占比.排在后面的分别是移动营销占比 14.6%,以及移动游戏占比 14.0%.虽然,从行 业结构来看,移动购物占据了发展的先机,但是如果从利润率和 ROE 的角度来衡量未来 的潜力,已经出具规模的移动游戏,以及尚在酝酿中的移动彩票都极具投资吸引力. 中小市值行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第5页共19 页图2:移动购物已成为移动互联网最大的细分子行业 资料来源:艾瑞咨询,宏源证券