PDF《中兴通讯股份有限公司认股权与债券分离交易的可转换公司债...》

2017 年,公司实现营业总收入 73.74 亿元,净利润 26.73 亿元,经营活动净现金流 10.70 亿元. 募集资金概况 公司拟发行的

2019 年第一期四川省投资集团 有限责任公司公司债券 发行总额为

20 亿元,其中 品种一发行规模为

9 亿元,品种二发行规模为

11 亿元.发行期限方面,品种一债券期限为

10 年期, 在存续期的第

5 个计息年度末附设公司调整票面利 率选择权和投资者回售选择权;

品种二债券期限为

5 年期. 本期债券采用固定利率形式,单利按年计息, 不计复利;

在存续期内票面年利率为 Shibor 基准利 率加上基本利差,Shibor 基准利率为簿记建档日前

5 个工作日一年期 Shibor 利率的算术平均数. 本期债券品种一在债券存续期内前

5 年的最终 基本利差和最终票面利率将根据簿记建档结果确 定,并报国家有关主管部门备案,在债券存续期内 前5年固定不变;

在债券存续期的第

5 个计息年度 末,公司可选择调整票面利率,调整后的票面利率 在后

5 个计息年度固定不变;

公司发出关于是否调 整债券票面利率及调整幅度的公告后,债券持有人 有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记, 将持有的本期债券按面值全部或部分回售给公司, 或选择继续持有本期债券;

若公司未行使调整票面 利率选择权,则维持原有票面利率.本期债券品种 二在债券存续期内的最终基本利差和最终票面利 率将根据簿记建档结果确定,并报国家有关主管部 门备案,在债券存续期内固定不变. 偿还方式方面, 每年支付利息, 到期还本付息;

品种一附债券回售选择权,若债券持有人在第

5 年 末行使回售选择权,所回售债券的票面面值加第

5 年的利息在投资者回售支付日一起支付. 募集资金用途 本期债券拟募集资金

20 亿元,其中品种一募 集资金

9 亿元用于能源产业项目投资,募投项目为 雅砻江两河口水电站、杨房沟水电站项目,二者均 属于能源产业领域,符合国家产业政策;

品种二募 集资金

11 亿元用于补充营运资金. 宏观经济和政策环境

2018 年上半年,中国经济面临外部贸易战、内 部去杠杆双重挑战,下行压力有所显现.GDP 同比 增长 6.8%,较去年同期和去年底均回落 0.1 个百分

5 2019 年第一期四川省投资集团有限责任公司 公司债券信用评级报告 点,名义 GDP 跌破 10%.但GDP 增速下行较为有 限,经济仍具备较强韧性.下半年贸易战不确定性 仍在, 内外需求继续放缓, 稳增长压力进一步加大, 但受国内宏观政策边际调整、经济转型升级影响, 下行幅度或有限,预计全年 GDP 增长 6.6~6.7%. 图1:中国 GDP 增速 资料来源:国家统计局 上半年宏观数据喜忧参半.一方面,经济面临 内外需求放缓,信用风险抬升等压力: 结构性去 杠杆 下基建投资、国有企业投资等政策性投资大 幅下行带动投资持续回落;

以美元计价的出口增长 较快,但受人民币汇率宽幅波动影响,与以人民币 计价的出口走势分化,仅以美元计价考量出口存在 高估,并且贸易摩擦常态化等因素加大了出口继续 改善不确定性;

此外,金融严监管下流动性压力加 大,信用违约事件明显增多.另一方面,经济运行 中积极因素仍存:经济结构调整持续,第三产业增 长继续快于第二产业,消费对经济增长贡献率高位 上行;