PDF《安徽省能源集团有限公司 2011 年度第二期中期票据募集说明书》

2010 年 最近三年及一期 指2008 年、2009 年、2010 年和

2011 年1-3 月 装机容量 指 发电机组的额定功率之和 可控装机容量 指 指具有实际控制力的全部机组容量 皖能集团

2011 年度第二期中期票据募集说明书

7 权益装机容量 指 指公司及下属控股、 参股公司装机容量按持股 比例计算之和 上网电量 指 销售给电网的电量 上网电价 指 上网电力的销售价格 利用小时数 指 统计期间机组实际发电量与机组平均容量的 比值, 即相当于把机组折算到按铭牌容量满出 力情况下的运行小时数 五大发电集团 指 中国华能集团公司、中国大唐集团公司、中国 华电集团公司、 中国国电集团公司和中国电力 投资集团公司

861 指 安徽省人民政府在

2003 年12 月制定了 《安徽 省

861 行动计划草案》 . 根据

861 行动计划, 安徽省确定了以项目投资为主要方式, 通过建 设加工制造业、 化工产业和能源产业等

8 大产 业和

6 大基础工程, 推动安徽省工业经济发展 的目标 皖江城市带承接产业转移 示范区规划 指2010 年1月12 日,国务院正式批准实施《皖 江城市带承接产业转移示范区规划》 .安徽沿 江城市带承接产业转移示范区建设纳入国家 发展战略. 这是迄今全国唯一以产业转移为主 题的区域发展规划, 是促进区域协调发展的重 大举措, 为推进安徽参与泛长三角区域发展分 工,探索中西部地区承接产业转移新模式,也 为中部地区加速崛起点燃了助推器 皖能集团

2011 年度第二期中期票据募集说明书

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第二章 风险提示及说明 投资者在评价和购买本期中期票据时,应特别认真地考虑下述各项风险因素.

一、与本期中期票据相关的投资风险

1、利率风险 受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响,市场利率存在波动的不确定性.本 期中期票据在存续期限内,不排除市场利率波动的可能,这将使投资者投资本期中期 票据的收益水平可能存在波动.

2、流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场上进行交易流通,在转让时存在一定的交易流 动性风险,公司无法保证本期中期票据会在银行间债券市场上有活跃的交易.

3、偿付风险 在本期中期票据的存续期间,如果由于不能控制的市场及环境变化,公司不能从 预期的还款来源中获得足够资金,可能使本期中期票据之本息不能按期、足额地得到 兑付.

二、与发行人的相关风险

1、财务风险 (1)资产负债率上升的风险 最近三年又一期, 发行人合并资产负债率分别为 56.8%、 53.34%、 55.55%和57.83%, 虽然仍然属于较低的水平,但发行人主要从事的发电、煤炭、天然气都是资金密集型 行业,加之近几年业务扩张较快,对资金需求量增大,这势必使发行人的资产负债率 上升.发行人本期中期票据发行完成后,资产负债率可能将有所上升,资产负债率水 平上升会导致财务风险增加,降低企业的融资能力. (2)未来资本支出较多、有息债务规模较大的风险 电厂和天然气管网建设都具有投资大、建设周期长的特点.发行人目前在建的重 点项目包括皖能铜陵发电有限公司六期 1*100 万千瓦项目、皖能马鞍山发电有限公 司2*60 万千瓦项目、皖能合肥发电有限公司 1*60 万千瓦项目和安庆市城市生活垃 圾焚烧发电 2*12MW 发电机组项目等,合计投资金额为 100.35 亿元.发行人近年来 在新能源产业等领域的业务发展和项目建设也使得公司有息债务规模快速增长,利息 支出不断增多. 同时未来的加息预期, 也将使发行人财务费用水平有增加的风险.