PDF《安徽省能源集团有限公司 2011 年度第二期中期票据募集说明书》

2010 年12 月末,发行人有息债务规模(包含银行借款、短期融资券、中期票据、企业债) 为103.41 亿元.随着发行人投资的项目进入建设期和投入高峰期,公司将面临持续 性的融资需求,这将对发行人的对外融资能力以及内部资金运用管理能力提出更高要 皖能集团

2011 年度第二期中期票据募集说明书

9 求.未来几年,随着公司在建项目陆续投产,发行人整体资产负债水平将随着盈利增 长而逐渐改善. (3)应收账款和其他应收款的风险 发行人

2010 年末的应收账款余额为 70,774.45 万元,较2009 年末增长 7.99%;

2010 年末其他应收款余额为 88,525.48 万元,较2009 年末增长 9.81%.总体上看, 发行人应收账款和其他应收款的增长较快,可能影响到公司资金周转速度和经营活动 的现金流量,未来存在一定的回收风险.尽管发行人已对应收账款和其他应收款按照 年限和风险类型分别计提了相应的坏账准备,但如果个别应收款项债务人经营状况恶 化,产生新的坏账损失,可能对发行人的经营业绩产生一定负面影响. (4)担保风险 截至

2010 年末,发行人担保余额 20.26 亿元,其中对集团内担保 18.14 亿元, 对集团外担保 2.12 亿元.发行人对集团内担保主要是对下属参、控股企业的融资担 保;

对外担保企业主要有核电秦山联营有限公司(担保余额 1.82 亿元) ,安徽审计职 业学院(担保余额 3,000 万元) .如果发行人担保余额进一步增加或被担保企业出现 问题,将对未来经营的稳定性产生不确定影响. (5)可供出售的金融资产价值波动风险 由于受证券市场价格波动的影响,发行人持有的可供出售金融资产公允价值可能 发生变化,进而可能对发行人所有者权益形成直接影响.发........