PDF《西宁特钢（600117）》

1 青海省国有资产投资管理有限公司 39.60% 110,450

2 西部矿业股份有限公司 39.44% 110,000

3 中国华融资产管理公司 19.79% 55,200

4 中国建设银行股份有限公司青海省 分行 1.17% 3,250 合计 100% 278,900 2.现有设备和产能状况及展望 历经多年发展,已由单纯的特殊钢生产企业转变为资源生产综合型企业,经营范围包 括特钢冶炼、 铁矿和煤矿开采, 形成特钢和资源两大产业板块, 并已初具规模. 目前铁矿、 煤矿的发展空间和盈利空间迅速扩大,在给公司增加经济效益的同时,也极大地增强了公 司的市场竞争能力. 2.1.特钢业务板块 公司具有年产铁

100 万吨、特殊钢

120 万吨、钢材

110 万吨的综合生产能力,可生产 包括碳素结构钢、碳素工具钢、合金结构钢、合金工具钢、高速工具钢、轴承钢、弹簧钢、 不锈钢等八大类特殊钢及建筑钢材的锻材、热轧材、热轧管材、冷轧(拔)钢管共

1438 个规格

436 个牌号特殊钢材及部分高温合金钢.其中,电渣钢生产能力

4 万吨;

27SiMn 煤矿用液压支柱管市场占有率在 70%以上, 排行业第一位;

G20 铁路渗碳轴承钢市场占有 率55%以上,排同行业第一位;

铁路轴承四级精度冷拔材为国内独家生产,并且有

16 项 产品获得全国冶金产品实物质量金杯奖,以上产品占生产总量的 70%. 表1公司钢铁现有核心生产线设备及产能状况 工序 设备 设计产能 品种 炼铁厂 2*450M3 高炉

100 万吨 铁水 炼钢厂

65 吨氧气顶吹转炉

1 台60 吨Consteel 电弧炉

1 台65 吨钢包精炼炉

1 台65 吨VD 炉6台五机五流小方坯连铸机

1 套 三机三流大方坯合金钢连铸机

1 套120 万吨 钢坯 轧钢厂 全连续无扭棒材轧机组

18 架110 万吨 各种轧材 750/650 无扭半连轧机组

1 台(套) 热轧无缝钢管Φ100 Φ114/机组各

1 台(套) 20MN 快锻机

1 台(套) 资料来源:公司调研,华宝证券研究所 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 5/19 [table_page] 评级深度报告 公司主要生产设备均为

2000 年后从国外引进的,其中核心生产设备目前处于国内一 流水平,符合国家相关产业和环保政策.2009 年,国发[2009]38 号文件中提出要在

2011 年底前,坚决淘汰

400 立方米及以下高炉、30 吨及以下转炉和电炉.目前,发行人的生 产设备均符合要求.2010 年8月5日,中国工业和信息化部工产业【2010】第111 号文 向社会公告

18 个工业行业淘汰落后产能企业名单,该名单不涉及发行人现有产能.公司 属于属于国家产业支持的特钢子行业,可预见的未来期限不会涉及淘汰产能. 公司目前轧钢等钢材制造产能大于前段高炉等产能,存在长期不匹配的矛盾,公司目 前正着手解决该矛盾,由于目前国家对新增产量的审核较严,但可以新产能Z换落后产能 的方式进行,尤其对提高环保指标、重点发展区域等仍然有延伸的空间. 公司规划:在已有特钢冶炼规模基础上,着手实施工艺流程、技术装备和环保设施等 升级、改造、配套、挖潜工作,形成

200 万吨特钢的生产规模,节能减排指标完全符合 《国家钢铁行业生产经营规范条件》 .我们认为公司产能将在十二五初中期有较大的提升. 根据《青海省钢铁工业发展指导意见》 ,至2015 青海省铁、钢、材产量将分别达到

450、

500、450 万吨,不锈钢超过