PDF《杭州钢铁股份有限公司》

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1 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级报告 按照杭州钢铁股份有限公司(以下简称 杭钢股份 、该公司或 公司)2011 年公司债券信用评级的跟踪评级安排, 本评级机构根据杭 钢股份提供的经审计的 2009~2011 年财务报表及相关经营数据,对 杭钢股份的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态 信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,得出跟踪评级 结论如下.

一、债券发行情况 经中国证券监督管理委员会 《关于核准杭州钢铁股份有限公司公开 发行公司债券的批复》(证监许可〔2011〕1072 号)核准,该公司于

2011 年8月24 日至

2011 年8月26 日向社会公开发行面值

14 亿元 的公司债券,债券期限为

3 年期,债券票面利率为 6.35%,净募集资金 138,475 万元.本期债券经上海证券交易所的上市核准于

2011 年9月14 日起在上海证券交易所挂牌交易,证券简称

11 杭钢债 ,证券代 码

122095 .

二、跟踪评级结论

(一) 公司管理

2011 年,该公司的控股股东和实际控制人保持不变.控股股东 杭州钢铁集团公司是浙江省人民政府授权经营国有资产的国有独资 公司. 该公司逐步改善法人治理结构,并进一步健全治理制度.2011 年,公司股东大会、董事会和监事会均按规定的程序和内容召开, 并行使各自的决策、监督职能.同时,根据新的法律法规要求和公 司实际情况,公司修订了章程和董事会秘书工作条例,并顺利完成 了独立董事的增补工作. 该公司由于钢铁生产工艺连续性、改制等原因,自成立起一直 与控股股东及其实际控制的公司存在一定规模的关联交易.

2011 年, 公司购买商品和接受劳务的关联交易额为 108.29 亿元,占当年销售

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 成本的 51.07%;

同期,公司销售商品和提供劳务的关联交易额为 93.05 亿元,占当年营业收入的 41.68%.

2011 年末该公司员工总数为 5,886 人, 较年初仅增加

20 人左右, 其中董事、监事等高管人员均未发生重大变化.在组织架构方面, 公司仍保持原有的组织架构设置,所实际控制的子公司也未出现增 减. 在业务管理方面,该公司紧密围绕降本增效、全面开展对标挖 潜活动.公司通过创新成本管理机制,建立完善模拟法人、模拟市 场考核制度,强化源头控制和过程管理、严控三费支出等方式,主 要经济技术指标有明显改善.

2011 年, 公司降低成本费用 1.61 亿元.

(二) 业务运营

2011 年,我国钢铁行业继续面临原燃料成本上涨、产能严重过 剩、同质化竞争等诸多挑战,行业整体上处于低盈利运营的态势. 具体而言,2011 年国内钢铁行业呈前高后低、长周期谷底的运行特 点.该公司产品主要面向江浙地区的传统制造行业,与该地区发达 的民营制造业相匹配. 十二五 期间, 预计国内经济发展增速减缓, 机械加工、汽摩配件、五金制品等传统制造行业也面临一定的下行 风险. 该公司继续保持稳定增长的运营态势.2011 年,公司铁、钢、 材产量分别为 293.97 万吨、364.81 万吨和 265.83 万吨,较上年略有 增长.公司

2011 年实现营业收入 223.26 亿元,同比增长 15.02%, 主要由于钢材产品平均售价上升等因素所致;