PDF《江苏苏海投资集团有限公司》

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3 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 江苏苏海投资集团有限公司 及其发行的

15 苏海 MTN001 与16 苏海投资 MTN001 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照江苏苏海投资集团有限公司

2015 年度第一期中期票据和

2016 年度第一期中期 票据(分别简称

15 苏海 MTN001 及

16 苏海投资 MTN001 )信用评级的跟踪评级 安排,本评级机构根据苏海集团提供的经审计的

2017 年财务报表、未经审计的

2018 年 第一季度财务报表及相关经营数据,对苏海集团的财务状况、经营状况、现金流量及相 关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪 评级. 该公司于

2015 年9月24 日注册了总额不超过 9.00 亿元中期票据发行额度,注册 号为中市协注[2015]MTN518 号, 公司于

2015 年11 月发行了

2015 年度第一期中期票据, 发行金额为 5.00 亿元,期限为

3 年,票面利率为 4.68%,募集资金中 1.00 亿元用于子 公司连云港金东方港口投资有限公司金港水务(一期)及配套供水管网工程项目,4.00 亿元用于偿还银行借款;

于2016 年3月发行了

2016 年度第一期中期票据,发行金额为 4.00 亿元,期限为

3 年,票面利率为 3.89%,募集资金用于偿还银行借款.截至

2018 年3月末,上述募集资金已全部使用完毕. 截至

2018 年6月末,该公司待偿还债券本金余额为 20.80 亿元.公司对已发行债 券均能够按时还本付息,没有延迟支付本息的情况.

图表 1. 公司已发行债券本金概况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (年) 发行利率 (%) 发行时间 债券余额 (亿元) 本息兑付情况

12 苏海集团债 10.00

7 7.20

2012 年11 月4.00 正常还本付息

14 苏海集团债 13.00

7 7.28

2014 年05 月7.80 正常还本付息

15 苏海 MTN001 5.00

3 4.68

2015 年11 月5.00 正常付息、本金尚未到期兑付

16 苏海投资 MTN001 4.00

3 3.89

2016 年03 月4.00 正常付息、本金尚未到期兑付 合计 32.00 20.80 -- 资料来源:Wind -

4 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观环境

2018 年上半年,全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落,金融市场波动幅 度显著扩大,美联储货币政策持续收紧带来的全球性信用收缩或逐渐明显,美国与主要 经济体的贸易摩擦引发全球对贸易和经济复苏的担忧,热点地缘政治仍是影响全球经济 增长的不确定性冲击因素.我国宏观经济继续呈现稳中向好态势,在以供给侧结构性改 革为主的各类改革措施不断推进落实下,经济发展 质升效增 明显.随着我国对外开 放范围和层次的不断拓展,稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险各项工作稳步落 实,我国经济有望长期保持中高速增长.

2018 年上半年,全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落,同时经济增速 也有所放缓,金融市场波动幅度显著扩大,美联储货币政策持续收紧带来的全球性信用 收缩或逐渐明显,美国与主要经济体的贸易摩擦引发全球对贸易和经济复苏的担忧,热 点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素.在主要发达经济体中,税改支 持下的美国经济、就业表现依然强劲,美联储加息缩表有序推进,特朗普的关税政策加 剧全球贸易摩擦,房地产和资本市场存在风险;