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欧盟经济复苏向好而景气度持续回落, 能源价格上涨助推 CPI 改善,欧洲央行量化宽松将于年底结束,联盟内部政治风险不容 忽视;

日本经济温和复苏,略有回升的通胀水平依然不高,增长基础仍不稳固,较宽松 的货币政策持续.在除中国外的主要新兴经济体中,经济景气度整体上略弱于主要发达 经济体;

印度经济保持中高速增长,随着 废钞令 影响褪去、税务改革的积极作用显 现,为稳定 CPI 印度央行时隔四年首度上调利率;

俄罗斯、巴西的 CPI 均处低位,两国 货币贬值幅度较大并制约继续降息空间,经济景气度快速下降,复苏势头不稳;

南非经 济低速增长, 南非央行降息配合新任总统推动的国内改革, 对经济的促进作用有待观察.

2018 年上半年,我国宏观经济继续呈现稳中向好态势,在以供给侧结构性改革为 主的各类改革措施不断推进落实下,经济发展 质升效增 明显.国内消费物价水平温 和上涨、生产价格水平因基数效应涨幅回落,就业形势总体较好;

居民可支配收入增速 放缓拖累消费增长, 消费升级下新兴消费的快速增长有利于夯实消费对经济发展的基础 性作用;

基建疲弱导致固定资产投资增速下降,而房地产投资增长较快、制造业投资有 所改善、民间投资活力提升,投资结构优化趋势持续;

进出口贸易增速保持较高水平, 受美对华贸易政策影响或面临一定压力;

工业生产总体平稳,产能过剩行业经营效益良 好,高端制造业和战略性新兴产业保持较快增长,产业结构持续升级,新旧动能加快转 换.房地产调控力度不减、制度建设加快、区域表现分化,促进房地产市场平稳健康发 展的长效机制正在形成. 京津冀协同发展 、 长江经济带发展 、雄安新区建设及粤港 澳大湾区建设等国内区域发展政策持续推进,新的增长极、增长带正在形成. 我国积极财政政策取向不变,增值税率下调、个税改革启动、财政支出聚力增效, 更多向创新驱动、 三农 、民生等领域倾斜;

防范化解地方政府债务风险的政策和制度 -

5 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 持续推进,地方政府举债融资机制日益规范化、透明化,地方政府债务风险总体可控. 经济金融去杠杆成效显著,影子银行、非标融资等得以有效控制;

央行定向降准、公开 市场操作和加息保持了货币政策的稳健中性, 为结构性去杠杆提供了稳定的货币金融环 境;

宏观审慎政策不断健全完善,全面清理整顿金融秩序,金融监管制度不断补齐,为 防范化解重大金融风险提供了制度保障.人民币汇率形成机制市场化改革有序推进,以 市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节,人民币汇率双向波动将逐步成为常态. 在 开放、包容、普惠、平衡、共赢 理念下, 一带一路 建设 走实走深 ,自 贸区建设深化, 我国开放型经济新体制逐步健全同时对全球经济发展的促进作用不断增 强.金融业对外开放加速,人民币作为全球储备货币,在国际配置需求中不断提升、国 际地位持续提高,人民币国际化不断向前推进. 我国经济已由高速增长阶段转向中高速、 高质量发展的阶段, 正处在转变发展方式、 优化经济结构、转换增长动力的攻关期.2018 年作为推动高质量发展的第一年,供给 侧结构性改革将继续深入推进,强化创新驱动,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠 民生和防风险各项工作,打好三大攻坚战,经济将继续保持稳中有进的态势.央行扩大 中期借贷便利担保品范围、 定向降准等一系列精准调控措施将进一步........