PDF《求稳,聚焦优质企业》

000786 北新建材 买入 14.96 25,275 1.68 2.10 8.9 7.1

002372 伟星新材 买入 13.64 17,881 0.77 0.94 17.7 14.5 资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测 相关研究报告: 《非金属建材周报(18 年第

39 周) :求稳,逢 低买入优质企业》 ――2018-10-08 《非金属建材周报 (18 年第

38 周) : 政策边际 改善 二次确认 ,买入优质企业》 ―― 2018-09-25 《非金属建材行业

18 年中报总结:大畜之年, 分化前行,布局长远》 ――2018-09-17 《非金属建材行业

9 月投资策略:年内业绩无 忧,逢低买入优质企业》 ――2018-09-17 《非金属建材周报(18 年第

37 周) :预计 3-4 季度现货价格仍将稳中有升》――2018-09-17 证券分析师:黄道立

电话:0755-82130685 E-MAIL: [email protected] 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980511070003 证券分析师:陈颖 E-MAIL: [email protected] 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980518090002 独立性声明: 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合 理判断并得出结论,力求客观、公正,其结 论不受其它任何第三方的授意、影响,特此 声明 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 O/17 D/17 F/18 A/18 J/18 A/18 上证综指 建材 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page

2 内容目录 1-9 月市场回顾:全年走势偏弱,龙头表现更优

4 全年走势偏弱,单月延续下跌趋势

4 水泥板块相对较强,玻璃和其他建材仍处弱势.5

9 月建材行业整体下跌.5 其他建材板块个股单月表现较好.6 环保常态化,差异化政策给予清洁生产企业更大空间.7 环保限排范围扩大,差异化政策增强自主性和科学性.7 错峰生产进阶,给予清洁生产企业更大空间

8 水泥价格稳中有升,玻璃数据差强人意

10 玻璃:价格区域分化,库存受假期影响回升

10 水泥:景气持续,价格上涨库存走低.11 水泥、玻璃产量增速降幅继续收窄

13 年内业绩无忧,关注三季报

14 求稳,继续聚焦优质企业.15 风险提示.16 国信证券投资评级.17 分析师承诺

17 风险提示.17 证券投资咨询业务的说明.17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page

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图表目录 图1:建材行业年初至今涨跌幅(4 图2:水泥板块及龙头公司年初至今涨跌幅(4 图3:申万一级行业年初至今涨跌幅排名(4 图4:建材板块单月涨跌幅(5 图5:建材行业单月涨跌幅在全行业中排名.5 图6:玻璃板块及龙头公司年初至今涨跌幅(5 图7:其他及龙头公司年初至今涨跌幅(5 图8:9 月建材各板块涨跌幅(6 图9:申万一级行业

9 月单月涨跌幅排名(6 图10:建材行业年初至今涨跌幅前后五名(7 图11:建材行业年初

9 月涨跌幅前后五名(7 图12:错峰生产发展历程.9 图13:玻璃现货价格

9 月小幅回落

10 图14:玻璃价格维持历史同期高位(元/重箱)10 图15:华中地区

9 月价格涨幅最高

10 图16:浮法玻璃生产线库存出现小幅回升(万重箱)10 图17:全国高标水泥均价淡季持续小幅下跌(元/吨)11 图18:全国水泥均价处于历史高位

11 图19:华北地区水泥价格走势(元/吨)11 图20:东北地区水泥价格走势(元/吨)11 图21:华东地区水泥价格走势(元/吨)11 图22:中南地区水泥价格走势(元/吨)11 图23:西南地区水泥价格走势(元/吨)12 图24:西北地区水泥价格走势(元/吨)12 图25:全国水泥库容比(12 图26:水泥库容比处于历史同期低位(12 图27:华北地区库容比(12 图28:东北地区库容比(12 图29:华东地区库容比(13 图30:华中地区库容比(13 图31:华南地区库容比(13 图32:西南地区库容比(13 图33:西北地区库容比(13 图34:水泥累计产量及同比增速.14 图35:平板玻璃累计产量及同比增速.14 图36:已披露业绩预告的中预增公司占比最大