PDF《“不差钱”的公牛集团 IPO 募资 49 亿元》

2018 年销售规模增 加, 且春节较往年提前, 公司备货 较为充足;

其次因为公司电商实现 部分自营, 虽然存货周转变慢, 但 公司可以获取更多价值, 提高供应 链效率, 并可实现探索新零售O2O 等业务领域. 同时, 九阳股份的应收账款和 应收票据也出现了大幅上升.截至2018年底, 九阳股份的应收票据 和应收账款合计达到了25.7亿元, 同比增长39.27%. 这其中, 应收票据余额约24.01 亿元, 占资产总额的36.06%.九阳 股份在年报中直言, 应收票据余额 对资产构成重大影响, 可能存在提 前或滞后确认和终止, 以及到期无 法承兑的风险.这一状况在

2019 年一季度已得到改善, 应收票据较 期初减少40.46%. 不过, 应收账款却在持续增 加.九阳股份财报显示, 截至2018 年末, 九阳股份的应收账款同比上 升32.52%至1.7亿元.这一数字在 2019年一季度末增长至3.69亿元, 较2018 年末增加了 116.81%, 同比 增幅则高达 562%.九阳股份方面 表示, 这主要是由于收入增加导致 应收余额上升所致.另据申宏万 源研报显示, 受给经销商授信额度 提升及渠道结构变化影响, 其应收 账款大增. 资深产业经济观察家梁振鹏 认为, 对于经销商授信额度的提 升, 九阳股份有必要对此进行一定 程度的控制.他指出, 应收账款较 多也就意味着, 企业有很多货款其 实还未实现回笼, 这对企业运行安 全来说存在一定风险. 值得一提的是, 兴业证券研报显 示, 2018年, 作为九阳股份核心产品 之一的料理机, 其线上市场零售量份 额从2017年的26.8%降到24.77%, 线 下市场零售量份额从

2017 年的 41.36%降为38.02%.同期, 苏泊尔的 线上、 线下市场份额均同比上升, 尤 其线下市场零售量份额从2017年的 18.25%上升至22.89%. 事实上, 九阳股份核心产品料 理机市场份额依然居于第一位, 但 兴业证券研报指出, 其市场份额受 到苏泊尔挑战有所下降, 市场竞争 加剧. 九阳股份股票回购 磨洋工

本报记者 郑娜 石英婧 上海报道 近日, 在九阳股份有限公 司(002242.SZ, 以下简称 九阳股份 ) 发布了回购股票方 案半年后, 其再度发布公告解 释未进行回购的原因. 九阳股份公告称, 自2018年11月19日披露 《回购报告书》 以来, 其先后公布了业绩预告或业 绩快报等, 且历经多个非交易 日, 因此截至上述公告日, 尚未 实施股份回购方案. 事实上, 2019年2月下旬, 九阳股份股价便进入了上行通 道.与股价同步向好的还有其 业绩表现.截至

2019 年3月底, 九阳股份营业收入与归属 于上市公司股东的净利润分别 同比增长14.7%、 10.9%.不过, 申宏万源研报指出, 九阳股份 收入基本符合预期, 净利润低 于预期. 值得一提的是, 截至

2019 年3月底, 九阳股份的应收账 款较

2018 年末的 1.7 亿元大幅 上升 116.81%至3.69 亿元, 同 比增幅达 562%.申宏万源研 报指出, 这是受到给经销商授 信额度提升及渠道结构变化 影响. 受访专家指出, 当前家电 市场不景气, 企业出于提高经 销商拿货积极性的考量, 给经 销商授信额度提高;

不过, 应 收账款高企意味着货款未实 现回笼, 对企业运行安全来说 存在一定风险. 对此, 九阳股份方面在给 《中国经营报》 记者的书面回 复中直言: 应收账款上升主 要是因为销售增加导致, 并没 有受到回款压力, 没有也不会 导致坏账. 回购迟迟未现 2018年11月初, 九阳股份股东 大会通过了股份回购事项, 其拟使 用不少于4000万元、 不超过8000万 元的自有资金, 以集中竞价交易方 式回购股份, 回购期限为