PDF《债券市场级别调整与信用风险事件月度分析报告（2017 年3~4...》

12 江泉债 企业债 2017-03-13 1.771

12 江泉债

13 江泉债 本金回售违约,于3月22 日逾期兑付回 售资金

1 公司未披露该企业债券在银行间市场的回售情况,1.77 亿元为交易所市场的回售规模.

4 发行人? 本月违约债项? 债券类型? 违约日期? 违约规模 (亿元) 截至月末存续债券? 备注? 珠海中富实业股份 有限公司

12 珠中富 MTN1 中期票据 2017-03-28 5.90+0.39 无 本息到期兑付违约, 于4月18日偿还利息

3894 万元,本金仍未 兑付 东北特殊钢集团有 限责任公司

13 东特钢 MTN2 中期票据 2017-04-12 0.45

15 东特钢 PPN002

13 东特钢 MTN1

13 东特钢 MTN2 付息违约 春和集团有限公司

12 春和债 企业债 2017-04-24 0.42

12 春和债 付息违约 资料来源:Wind 资讯,新世纪评级整理 1. 华盛江泉

3 月13 日,华盛江泉集团有限公司(简称 华盛江泉 )所发行的企业债券

12 江泉债 应按约定付息并部分回售,但华盛江泉仅完成利息兑付,未能按 时拨付回售资金,造成违约2 .3 月21 日,公司公告称,公司已备妥回售资金, 并将于

3 月22 日向投资者派发.

4 月12 日,华盛江泉发布了关于更换审计机构的公告,审计机构由山东和 信会计师事务所 (特殊普通合伙) 更改为中兴华会计师事务所 (特殊普通合伙) .

4 月27 日,公司发布了《关于延期披露

2016 年年度报告的公告》 .目前公司最 新披露经营与财务数据截止至

2016 年上半年. 根据公司

1 月23 日发布的业绩预 亏公告,公司所发行企业债券

12 江泉债 、

13 江泉债 面临暂停交易风险. 2. 珠海中富

图表 1. 珠海中富主要财务指标 主要财务数据与指标[合并口径]

2013 年2014 年2015 年2016 年 资产总额[亿元] 59.43 45.54 37.20 26.17 刚性债务[亿元] 28.82 28.34 20.87 14.11 所有者权益[亿元] 26.64 11.22 11.28 4.70 营业收入[亿元] 31.14 27.96 23.71 16.20 净利润[亿元] -2.04 -11.87 0.38 -5.88 经营性现金净流入量[亿元] 6.23 3.03 5.95 2.60 EBITDA(反推法)[亿元] 3.94 -6.04 4.88 -2.12 资产负债率[%] 55.18 75.35 69.67 82.06 所有者权益与刚性债务比率[%] 92.43 39.60 54.06 33.28 流动比率[倍] 1.35 1.09 0.60 0.34 现金比率[倍] 0.72 0.50 0.24 0.05 利息保障倍数[倍] 0.18 -4.79 1.35 -3.67

2 对公司该次回售违约的具体分析可以参考新世纪评级信用违约案例分析之《

12 江泉债 回售违约点评》 .

5 主要财务数据与指标[合并口径]

2013 年2014 年2015 年2016 年 净资产收益率[%] -8.18 -69.47 3.81 -74.97 经营性现金净流入量与负债总额比率[%] 0.19 0.09 0.23 0.12 非筹资性现金净流入量与负债总额比率[%] 10.45 1.02 23.61 4.67 EBITDA/利息支出[倍] 2.07 -3.03 2.91 -1.73 EBITDA/刚性债务[倍] 0.14 -0.21 0.23 -0.15 资料来源:Wind 资讯,新世纪评级整理 信用风险事件 在公司债券

12 中富

01 发生违约的两年之后,珠海中富实业股份有限公 司(简称 珠海中富 )存续债券

12 珠中富 MTN1 于到期日

3 月28 日违约.该 中期票据发行总额为 5.9 亿元, 票面利率 6.6%, 由珠海中富母公司深圳市捷安德 实业有限公司(简称 捷安德实业 )提供担保.此前,珠海中富已于

3 月10 日、

3 月24 日发布风险提示公告. 发行人信用状况 珠海中富前身为珠海市香洲区中富瓶厂,1990 年改制为股份公司并于

1996 年12 月在深交所上市发行.公司主营饮料包装制品和饮料加工业务,主要产品 为碳酸饮料、热灌装饮料、饮用水和啤酒包装用 PET 瓶、PET 瓶胚、标签、外 包装薄膜、胶罐和纸杯等.2013 年以来,由于饮料消费结构多元化导致碳酸饮 料产量增速明显放缓,公司主要客户外部需求减弱,导致公司营业收入下降.公 司客户比较集中,2014 年、2015 年公司前