PDF《2015年吐鲁番地区国有资产投资经营有 限责任公司公司债券...》

2011 年1月19 日, 发行人的出资人吐鲁番地区国资委作出以资本公积 9,000 万元转增注册资本的决定. 乌鲁木齐海天会计师事务所对注册资本进行了审验并 出具了海天会验字〔2011〕101 号验资报告.增资后,发行人注册资本及实收资 本增至 10,050 万元.

2013 年9月10 日,发行人的出资人吐鲁番地区国资委分别以货币资金方式 出资 3,250 万元,以土地使用权方式出资 6,700 万元,此次出资累计增加注册资 本9,950 万元.新疆三和联合会计师事务所对注册资本进行了审验并出具了新和 会验报字〔2013〕086 号验资报告.截至本募集说明书签署日,发行人注册资本 为人民币 20,000 万元.

三、发行人面临的主要风险

(一)经营风险 发行人的收入来源主要为城市基础设施建设和农村基础设施建设收入, 但城 市基础设施建设和农村基础设施建设业务容易受政府政策的影响, 特别是城市基 础设施建设的经营活动受经济周期影响, 并可能对发行人的经营活动产生一定的 影响,从而影响发行人的盈利水平.

(二)管理风险 发行人虽然对本次募集资金的投资项目进行了严格的可行性论证, 从而保障 了项目能够保质、保量、按时交付使用.但由于项目的投资规模较大,在建设过 程中,也将面临许多不确定性因素,如资金到位情况、项目建设中的监理过程以 及不可抗力等因素都可能影响到项目的建设及日后正常运营.此外,政府已针对 本期债券募投项目签订了 BT 协议,若政府不能及时回购,将影响公司的经营活 动及偿债能力.

(三)持续融资的风险 未来市场利率具有不确定性,如果未来利率上升,发行人今后将面临更高的 融资成本,从而限制发行人进一步通过融资的方式扩大资产规模.

(四)财务状况的风险 发行人流动资产中存货比重较高,主要为土地开发成本,截至

2014 年12 月31 日,发行人存货占流动资产的比重为 91.02%,一旦受经济周期影响,土地无 法及时出让,发行人的偿债能力将受到挑战;

截至

2014 年12 月31 日,发行人 货币资金余额为 1.04 亿元, 较上年减少 58.4%, 主要为发行人以现金偿付前期的 债务所致,随着二期债券的发行,发行人将面临更大的偿债压力,因此发行人未 来可能会面临流动性风险.

第三节 债券发行概要

一、发行人:吐鲁番地区国有资产投资经营有限责任公司.

二、债券名称:2015 年吐鲁番地区国有资产投资经营有限责任公司公司债 券(简称

15 吐国投 ).

三、发行总额:人民币

12 亿元.

四、期限:本期债券为

7 年期固定利率债券.

五、利率:本期债券采用固定利率形式,最终票面利率为 6.20%,基本利差 为1.42%.Shibor 本期债券的票面年利率为 Shibor 基准利率加上基本利差.基本 利差的区间上限为 3.50%;

Shibor 基准利率为发行公告日前

5 个工作日全国银行 间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网(www.shibor.org)上公布的一年 期Shibor(1Y)利率的算术平均数 4.78%,四舍五入保留两位小数.本期债券在 债券存续期内的最终基本利差和最终票面年利率将根据簿记建档结果确定, 并报 国家有关主管部门备案.本期债券采用单利按年计息,不计复利.

六、还本付息方式:每年付息一次,同时设置提前分期偿付本金条款.自本 期债券存续期第