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1 期(详见表 1) . 表1目前大公承做的天房发展存续期债券及募集资金概况 债券简称 发行额度 发行期限 募集资金用途 进展情况

13 天房债

12 亿元 2014.04.25~2021.04.25 7亿元用于新景园保障性住房项 目,其余用于偿还金融机构借款 保障性住房项目已使用 6.14亿元, 其余均已按 照募集资金用途使用 资料来源:根据公司提供资料整理 跟踪评级报告

4 宏观经济和政策环境

2015 年以来,国民经济增速有所回落,但主要经济指标仍处于合 理区间;

短期内,我国经济下行压力仍较大,经济回稳基础还需进一 步巩固;

长期来看,我国经济仍然具有保持中高速增长的动力和潜力

2014 年,我国实现国内生产总值 636,463 亿元,同比增长 7.4%, 增速同比回落 0.3 个百分点. 分产业看, 第一产业增加值 58,332 亿元, 比上年增长 4.1%;

第二产业增加值 271,392 亿元,增长 7.3%,全国规 模以上工业增加值按可比价格计算同比增长 8.3%,增速同比回落 1.4 个百分点,工业生产继续运行在合理区间;

第三产业增加值 306,739 亿元,增长 8.1%,占国内生产总值的比重为 48.2%,比上年提高 1.3 个百分点,高于第二产业 5.6 个百分点,产业结构更趋优化.2015 年 上半年,我国实现国内生产总值 296,868 亿元,同比增长 7.0%,增速 同比回落 0.4 个百分点.分产业看,第一产业增加值 20,255 亿元,比 上年增长 3.5%;

第二产业增加值 129,648 亿元,增长 6.1%,全国规模 以上工业增加值按可比价格计算同比增长 6.3%;

第三产业增加值 146,965 亿元,增长 8.4%,占国内生产总值的比重为 49.5%,比上年提 高1.3 个百分点,高于第二产业 5.8 个百分点,产业结构更趋优化. 总的来看,2015 年上半年,国民经济增速有所回落,但主要经济指标 仍处于在合理区间,在一系列政策措施作用下,国民经济出现积极变 化,产业结构更趋优化,经济发展活力动力增强. 从经济景气度看,2015 年6月份中国制造业 PMI 终值为 50.2%, 与上月持平,高于临界点,制造业持续小幅扩张.分企业规模看,大 型企业 PMI 为50.8%,比上月微升 0.1 个百分点,继续高于临界点,是 制造业 PMI 走稳的有力支撑;

中型企业 PMI 为50.2%,比上月回落 0.2 个百分点,仍高于临界点;

小型企业 PMI 为47.5%,比上月下降 0.4 个百分点,收缩幅度连续两个月加大.虽然 PMI 连续

4 个月微高于临 界点,但扩张幅度变化不大,企业发展动力仍显不足.国内外市场需 求依然偏弱,新订单指数为 50.1%,比上月回落 0.5 个百分点,与生产 指数差值有所扩大,表明需求增速慢于生产,同时新出口订单指数为 48.2%, 也有所回落. 非制造业商务活动指数为 53.8%, 比上月上升 0.6 个百分点,新订单指数为 51.3%,比上月上升 1.8 个百分点,表明市场 需求改善,非制造业总体稳中有进,扩张步伐有所加快. 从国际形势来看,世界经济复苏总体上比预期低,目前仍然是缓 慢复苏、分化明显,并且地缘政治的冲突有所增加,加上大宗商品的 价格下滑的幅度比较大,增加了世界经济复苏的不稳定性、不确定性. 在宏观经济方面,美、欧、日弱势复苏,新兴市场持续分化,全球复 苏前景依然难言乐观;

在金融市场方面,受美联储加息时点与希腊债 务危机这两大不确定因素影响,全球股、汇、债及大宗商品市场波动 性全线上升,屡屡呈现多年未见的戏剧化走势. 跟踪评级报告