PDF《九龙电力（600292）调研报告》

7072 万千瓦,估计其中火电装 机容量在

4500 万千瓦,按照脱硝工程

100 元/千瓦的价格计算,中电投系统内脱硝市场总 额在

45 亿元左右,对公司未来业绩是有力的保障.此外,由于公司脱硝催化剂客户与脱 硝EPC 工程客户具有一定的重叠性和相关性,催化剂和脱硝工程业务的共同发展将使得 公司在脱硝业务方面具有更强的竞争力. 表4国内主要脱硝工程企业 企业 SCR 技术来源 催化剂来源 远达环保 意大利 TKC 美国 Cormetech 龙净环保 丹麦 Topsoe 丹麦 Topsoe 国电龙源 德国 FBE 日本 CCIC、东方凯特瑞 大唐环境 日本 BHK 丹麦 Topsoe 上海电气石川岛 日本石川岛 美国 Cormetech 哈锅 日本三菱重工 康宁、日本 CICC、东方凯特瑞 东方锅炉 德国鲁奇 东方凯特瑞 清华同方 意大利 TKC 巴斯夫、日本 BHK 浙大能源 日本 BHK 日本 BHK 国华荏原 日本 BHK 日本 BHK 北京巴威 美国巴威 日本 BHK 资料来源:东北证券 4.静等政策出台,脱硝市场启动在即 《火电厂大气污染物排放标准(二次征求意见稿) 》于2011 年1月发布,对比

2009 年8月发布的第一次征求意见稿,无论氮氧化物排放指标,还是脱硝时间表,均超过了 市场预期,二次征求意见稿的脱硝目标实现时间提前了

1 年,排放标准提高了整整

1 倍, 达到世界上最严格的排放标准. 二次征求意见稿中氮氧化物排放浓度限值更加严格,重点地区的指标从 200mg/m3 下 降到 100mg/m3 ,并且将其值命名为特别排放限值,其他地区的指标从原先的 400mg/m3 下降到 200mg/m3 ;

取消了之前按照燃煤挥发分执行不同氮氧化物排放浓度限值,统一按 公司研究报告

5 郑重声明:本报告中的信息均来源于公开数据,东北证券股份有限公司(以下简称我公司)对这些信息的准确性和完整性不作任何保证.报告中的内容和 意见仅供参考,并不构成对所述证券买卖的出价或征价.我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责.我公司或关联机 构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务.本报告版权归我公司所有. 照200mg/m3 的标准执行,并增设了燃气锅炉大气污染物排放浓度限值;

取消了之前的三 种时段,按照现有(以2003 年为标准,前后标准不一样)和新建机组两种方式来设定时 间表,同时脱硝完成时间从

2015 年提前到了

2014 年. 表5 《火电厂大气污染物排放标准(征求意见稿) 》中氮氧化物排放限值 时段 第1时段 第2时段 第3时段 实施时间

2010 年1月1日2015 年1月1日2010 年1月1日2015 年1月1日2010 年1月1日Vdaf20%

650 重点地区:200 其他地区:4001)

450 重点地区:200 其他地区:400 重点地区:200 其他地区:400 天然气

200 150

200 150

150 燃油锅炉 及燃气锅 炉 燃油或其他 气体燃料

400 6502)

200 2003)

400 200

200 天然气

80 80

50 50 燃气轮机 组 燃油或其他 气体燃料

150 150

120 120 资料来源:环保部 《火电厂大气污染物排放标准 (二次征求意见稿) 》 要求, 从2012 年1月1日开始, 要求所有新建机组氮氧化物排放量达到 100mg/m3 .从2014 年1月1日开始,要求重点 地区所有火电投运机组和

2004 年以后投运机组氮氧化物排放标准达到 100mg/m3 . 其他地 区2003 之前投运的发电机组氮氧化物排放标准达到 200mg/m3 . 表6《火电厂大气污染物排放标准(二次征求意见稿) 》中氮氧化物排放限值 燃料和热能转化设施类型 适用条件 限值 燃煤锅炉 全部