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300332 ) #title# 打造 互联网金融+环保 平台,P2P+PPP 稀缺标的! #createTime1#

2015 年05 月11 日 请阅读最后一页信息披露和重要声明 -

2 - 公司点评报告 报告正文 事件: 1) 公司董事会决定继续推进本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨 关联交易的事项;

2) 拟与控股股东合资成立天壕普惠网络科技有限公司, 合资公司注册资本

1 亿元, 其中天壕节能拟出资

5100 万元,占注册资本的 51%;

控股股东天壕投资集团拟 出资

4900 万元,占注册资本的 49%. 点评:

1、 继续推进收购北京华盛事宜,打消市场疑虑 内部决策高效,清洁能源战略矢志不移!天壕节能

7 日收到证监会不予核准前次 增发收购资产并配套融资事宜的书面通知,证监会提出的 本次重组标的目前存 在股权代持情形,报告期内受到环保、物价等部门的多项行政处罚 .按相关规定 公司将于 10日内对是否修改或终止本次方案作出决议, 公司

8 日即公告继续推进, 彰显公司内部决策效率之高,落地能力之强,同时也说明公司对前次增发收购事 项二次上会成功的坚定信心!我们强调证监会提出的问题意见可以得以规范化解 决,且北京华盛是天壕节能清洁能源战略布局重要一环,公司进军天然气运营、 拓展清洁能源业务领域的决心未变. 华盛燃气运营项目优秀,保德县项目是业绩增量.北京华盛为控股管理公司,其 下属公司经营范围为天然气、燃气供应和设备的建设及运营,目前在山西省原平 市、兴县、保德县三市县拥有天然气特许经营权,从事工业及城市居民用天然气 销售业务.目前北京华盛控股管理的公司主要业务包括燃气销售和燃气工程施工 两块基本业务, 其中天然气销售收入占总收入比例高达 97.8% (2014 年前

10 个月 数据) .从北京华盛下辖公司供气客户情况看,主要以工业大客户为主.我们判断 北京华盛原平、兴县项目气量需求已相对稳定,保德县项目投产不久,13 年售气 量仅

220 万立方,未来巨大增量在于同德铝业投产. 山西同德铝业有限公司保德氧化铝生产项目位于杨家湾镇霍家梁村,总投资 55.25 亿元.该项目是续建项目,为省重点项目.建设内容包括串联法生产线,2 *25 兆瓦自备热电站及其他辅助生产系统, 配套建设年产

600 万吨的铝土矿, 后 续工程为建设

300 万吨煤矿、300 万吨洗煤厂、2*60 万千瓦自备电厂、铝土矿

600 万吨. 主要产品为年产氧化铝

280 万吨, 电解铝

100 万吨, 高精铝材

20 万吨. 项目于

2011 年8月开工,预计

2014 年12 月建成投产,国庆前后已进行试产. (http://news.smm.cn/r/2014-09-03/3645449.html) 请阅读最后一页信息披露和重要声明 -

3 - 公司点评报告 表

1、北京华盛资产负债简表 项目(亿元)

2012 2013 2014-10 资产总额 5.59 6.62 7.13 流动资产 1.78 2.13 2.78 负债总额 4.98 5.5 3.71 流动负债 4.67 5.19 3.45 股东权益 0.61 1.13 3.42 归属母公司股东权益 0.15 0.58 2.76 资料来源:公司公告,兴业证券研究所 表

2、北京华盛控股公司天然气特许经营权 特许经营权取得日期 地区 内容 期限

2004 年2月28 日 山西省原平市 天然气

30 2008 年10 月27 日 山西省兴县 天然气(煤层气)

30 2008 年10 月29 日 山西省保德县 天然气(煤层气)

30 资料来源:公司公告,兴业证券研究所 表