PDF《受评主体》

短期融资券主体信用评级报告

2 受评主体 中国铁路物资总公司是国务院国有资产监督管理委员会(以下简 称 国务院国资委 )直接管理的大型中央企业,其前身是铁道部物 资管理局.

2004 年初,按照铁路系统改革方案,公司与铁道部脱钩, 并移交国务院国资委管理.公司是国家计划单列企业,财政部一级预 算单位,商务部重点联系指导的大型流通企业,截至

2009 年底,注册 资本为 25.33 亿元.公司是中国铁路物资采购供应的主要服务商,具 有国家授予的国际招标资质,具有钢材、机电产品和非金属产品一级 代理资格和国际批准的成品油经营许可证、煤炭经营许可证,是中国 机电商会、五矿商会、中国物流与采购联合会的会员单位.2009 年, 公司在中国企业联合会和中国企业家协会的中国企业

500 强中排名第

57 位, 在中国服务企业

500 强中排名第

25 位, 在国内商贸流通企业中, 规模和实力居行业领先地位. 中铁物资主要从事铁路集采专供、 社会化业务和综合物流等业务. 铁路集采专供业务主要包括为铁道部提供柴油、钢轨、机车车辆配件 等各类物资;

社会化业务主要包括钢材贸易、煤炭贸易和铁矿石贸易 等业务;

综合物流业务包括专用合同运输、铁路工程物流、生产资料 物流、快速消费品物流、金融物流等业务. 截至

2009 年底, 中铁物资总资产为 346.22 亿元, 总负债为 292.39 亿元,所有者权益为 53.84 亿元,其中少数股东权益为 5.47 亿元,资 产负债率为 84.45%;

2009 年公司实现营业收入 1,051.79 亿元,利润 总额 10.25 亿元,净利润 7.94 亿元,经营性净现金流 37.23 亿元. 根据公司提供的未经审计的

2010 年上半年财务报表,截至

2010 年6月末,公司总资产 529.47 亿元,总负债 470.84 亿元,所有者权 益58.62 亿元, 其中少数股东权益 5.37 亿元, 资产负债率 88.93%.

2010 年上半年,公司实现营业收入 713.59 亿元,利润总额 7.58 亿元,净 利润 5.83 亿元,经营性净现金流-14.58 亿元. 经营与竞争 公司以铁路集采专供业务和社会化业务为主,这两项业务构成公 司收入和利润的主要来源 中铁物资的主要业务分为铁路物资集采专供业务、社会化业务、 综合物流服务和其他业务. 短期融资券主体信用评级报告

3 表12007~2009 年以及

2010 年上半年公司各项业务收入及毛利润构成(单位:亿元)

2010 年上半年

2009 年2008 年2007 年 年份 业务类别 营业 收入 占比 (%) 营业 收入 占比 (%) 营业 收入 占比 (%) 营业 收入 占比 (%) 油品 156.79 21.97 269.94 25.67 344.58 34.39 282.78 35.73 钢轨 61.51 8.62 96.78 9.20 61.05 6.09 44.57 5.63 铁路集 采专供 业务 机车配件 27.40 3.84 35.64 3.39 34.85 3.48 27.11 3.43 小计 245.70 34.43 402.37 38.26 440.48 43.96 354.46 44.79 钢材贸易 313.37 43.91 450.14 42.80 379.27 37.85 294.36 37.20 煤炭贸易 68.30 9.57 79.13 7.52 61.04 6.09 54.18 6.85 社会化 业务 铁矿石 贸易 41.69 5.84 52.57 5.00 46.97 4.69 24.94 3.15 小计 423.35 59.33 581.83 55.32 487.28 48.63 373.48 47.20 综合物流业务 12.68 1.78 11.91 1.13 7.93 0.79 6.04 0.76 其他业务 31.86 4.46 55.67 5.29 66.34 6.62 57.36 7.25 合计 713.59 100.00 1,051.79 100.00 1,002.03 100.00 791.34 100.00 业务类别 毛利润 占比 (%) 毛利润 占比 (%) 毛利润 占比 (%) 毛利润 占比 (%) 油品 1.53 8.10 3.11 12.73 3.39 11.79 2.76 11.64 钢轨 1.42 7.52 2.08 8.50 1.43 4.97 1.09 4.60 铁路集 采专供 业务 机车配件 0.67 3.55 0.81 3.31 0.89 3.10 0.76 3.20 小计 3.62 19.17 6.00 24.54 5.71 19.86 4.61 19.44 钢材贸易 8.70 46.08 8.97 36.73 11.62 40.42 9.70 40.89 煤炭贸易 2.13 11.28 1.13 4.61 1.41 4.90 1.23 5.19 社会化 业务 铁矿石 贸易 1.01 5.35 0.85 3.48 1.08 3.76 0.68 2.87 小计 11.83 62.66 10.95 44.83 14.11 49.08 11.61 48.95 综合物流业务 2.06 10.91 2.87 11.76 1.46 5.08 1.31 5.52 其他业务 1.37 7.26 4.61 18.87 7.47 25.98 6.19 26.10 合计 18.88 100.00 24.43 100.00 28.75 100.00 23.72 100.00 数据来源:根据公司提供资料整理 铁路物资集采专供业务指公司作为指定供应商为铁道部集中采购 柴油、钢轨和关系到重大行车安全的机车配件等物资,并由公司集中 采购后直接输送到各铁路局.该项业务是中铁物资的传统业务,同时 也是其核心业务.从收入情况看,铁路集采专供业务收入受柴油、钢 轨等物资价格变化影响较大, 尤其是