PDF《受评主体》

280 555

672 661

653 钢轨(万吨)

131 218

142 125

118 机车配件(亿元) 27.40 35.64 34.85 27.11 30.53 数据来源:根据公司提供资料整理 公司铁路集采专供业务具有专营性,且这种专营性短期内不会发 生变化.该板块最大的特点是业务量稳定,能为公司提供稳定的收入、 利润以及大量的现金流,是公司生存和发展的根基. 铁路投资建设力度不断加强和投资规模的持续扩大为公司铁路集 采专供业务提供了良好的发展前景 铁路作为国民经济的大动脉、国家重要基础设施和大众化交通工 具,在国民经济社会发展中具有重要作用,各行业对铁路运输的需求 逐年增加.经过近几年的建设,我国铁路运输能力已进一步扩大,技 术装备现代化水平也有了显著提高,但与世界主要国家相比,铁路网 密度还很低.路网数量相对较少、结构不合理、技术装备相对落后等 因素仍然是制约经济发展的瓶颈,特别是中西部铁路发展尤为薄弱;

铁路货运,尤其在主要干线通道和煤炭运输通道两个方面供需矛盾较 为突出.虽然加大既有线路技术改造力度使我国现有铁路主要干线运 输供应能力进一步提高,但新增铁路运力并不足以缓解煤、油等能源 和原材料运输的紧张局面.因此国家及铁道部有关部门一直非常重视 铁路建设投入,固定资产投资力度不断加强.

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 2006-03 2006-06 2006-09 2006-12 2007-04 2007-07 2007-10 2008-02 2008-05 2008-08 2008-11 2009-04 2009-07 2009-10 2010-02 2010-05

0 20

40 60

80 100

120 140 固定资产累计投资额(左轴:亿元) 累计同比(右轴:%) 图12006 年以来我国铁路固定资产投资情况 数据来源:Wind 资讯 短期融资券主体信用评级报告

6 2008 年10 月, 《中长期铁路网调整规划》经国家批准正式颁布实 施, 将2020 年中国铁路营业里程规划目标由

10 万公里调整为

12 万公 里以上,其中客运专线由 1.2 万公里调整为 1.6 万公里,电气化率由 50%调整为 60%.2008 年11 月,为促进宏观经济平稳较快增长,国务 院决定实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,确定了进一步扩 大内需、促进经济增长的十项措施,铁路建设为其中一项重要内容.

2009 年是我国铁路历史上投资规模最大、投产新线最多的一年, 全年全国铁路共完成固定资产投资 7,013 亿元, 同比增长 69.1%, 其中 完成基本建设投资 6,006 亿元, 同比增长 77.9%;

全年新开工项目数达

123 项,完成新线铺轨 5,461 公里、复线铺轨 4,063 公里;

投产新线 5,557 公里,其中客运专线 2,319 公里;

投产复线 4,129 公里、电气化 铁路 8,448 公里,

104 座新客站投入使用;

铁路设备的投资也在不断增 加,2009 年完成 1,000 亿元,同比增长 51.52%;

路网规模继续扩展, 全国铁路营业里程达到 8.6 万公里,比2008 年增加 0.6 万公里,里程 长度位居世界第二位;

高速铁路运营里程达 2,319 公里,居世界第一 位.2009 年,全国铁路货物发送量完成 33.20 亿吨,同比增长 1.9%;

总换算周转量完成 33,118 亿吨公里,同比增长 0.7%,占全社会 85%的 木材、85%的原油、60%的煤炭、80%的钢铁及冶炼物资由铁路运输. 按照铁道部规划,2010 年铁路固定资产投资总规模将达到 8,235 亿元, 其中基本建设投资计划规模为 7,000 亿元, 较2009 年增加 1,000 亿元.2010 年计划新线铺轨 3,690 公里,复线铺轨 3,150 公里,新线 投产 4,613 公里,复线投产 3,438 公里,电气化投产 6,401 公里,建 设力度与投资规模继续扩大.从2010 年上半年情况看,铁路完成固定 资产投资 2,713 亿元,同比增长 17.00%,其中基本建设投资 2,349 亿元,同比增长 16.60%. 预计未来一段时期,伴随着铁路投资力度加强及固定资产投资规 模的扩大,公司作为铁道部柴油、维修钢轨、重要机车配件的独家供 应商和铁道部基建钢轨的主要供应商,未来业务面临良好发展空间. 目前我国内燃机车无论在数量还是其所承担的运量方面都占主要 地位,铁路电气化发展是一个长期的过程,短期内不会对公司油品业 务产生较大冲击 公司对铁路柴油供应属于独家供应.公司经营油品业务中几乎全 部为柴油,柴油主要用于铁路的内燃机车.铁路货运总量及周转量和 内燃机车数量是决定柴油消耗数量的主要因素. 从铁路的货运总量及总周转量来看,2008 年分别为 33.05 亿吨和 25,112 亿吨公里,同比