PDF《家电业以消费升级为主线》

与其 它行业比较,目前家电业估值仅高于金融业,为全市场第

3 低,而这主要体现 在白电龙头上.

图表 4:家电板块估值比较 资料来源:wind 国联证券研究所

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值

二、行业公司新闻跟踪与点评:

1、产业在线发布数据:2015 年11 月家用空调生产总量为 585.08 万台,同 比下滑 28.38%%;

销售总量为 570.55 万台,同比下滑 15.01%.其中,内销出 货331.37 万台,同比下滑 25.11%;

出口 239.18 万台,同比增长 4.52%;

库存 656.22 万台,同比下滑 21.67%. 点评:库存下滑速度很快,表明行业仍以降价促销减低库存为主,内销大 幅下滑趋势依旧表明国内市场仍处于寒冬,期待明年地产市场回暖带动空调回 升.

2、由中国电子商会、中国电子技术标准化研究院共同主办的

2015 中国平 板电视行业大会 上发布的 《2015 年中国平板电视消费及

2016 年趋势预测报告》 显示,今年国内平板电视的销量依然获得小幅增长,总量预计达到

4400 万台. 但今年的彩电出口则同比下滑了 4%以上. 同时报告预测,2016 年中国平板 电视的市场需求依旧不会有明显增长.今年国内平板电视销量能够保持小幅增 长,很大程度上得益于越来越多的互联网彩电品牌纷纷亮相,激起了整个彩电 行业的需求热情.除了之前的乐视、小米等少数互联网电视品牌,今年以来, 包括微鲸 TV、暴风超体电视、CAN 超能电视、风行电视等陆续加入彩电市场 竞争,更有消息称优酷土豆也即将推出自己的硬件终端.但这些彩电的横空出 世,使得今年以来的彩电价格战尤其惨烈,很多品牌都陷入了亏损境地.在此 状况下,外资品牌在中国的整体市场份额也进一步缩小.数据显示,今年外资 彩电品牌的市场销量已经下降到 15%,以往强势的三星、夏普、索尼、LG 已 经风光不再. 点评:彩电行业竞争格局一片混乱,亏损大局难以扭转,外资撤出整个行 业不说明内资的胜利.

3、2015 年(第十一届)中国平板电视行业大会 还对本年度最具影响力的 新品、新技术进行了集中表彰.其中,TCL 凭借量子点曲面电视 H8800 以及超 薄曲面电视 C1,斩获最具含金量的 2015-2016 年度彩电行业技术成就奖 、 2015-2016 年度平板电视十大精品奖 两项权威重磅大奖.据中怡康数据显示, 第50 周(12.7-12.13)曲面电视在全部市场中零售量渗透率为 5.4%,零售额达 到15.3%, 尤其

65 寸电视中曲面的零售量渗透率更高达 37.8%. 行业专家表示, 短短一年时间,曲面电视就经历了零售量渗透率翻倍增长,不仅证明了曲面电 视已成为行业发展大势,更显示出以 TCL 为首的企业,在推动曲面普及上的努 力得到了极大的认可,使曲面电视真正惊艳

2015 年. 点评:只有产品创新才能真正推动消费升级,激起消费欲望.

4、 小天鹅 A(000418)在全景网互动平台上表示,公司年内已有

2 款迪 士尼洗衣机上市,2016 年还将会有全新研发设计的迪士尼系列新品上市.公司

5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 同时透露, 根据中怡康统计数据,

2015 年1-11 月份公司累计零售量份额为 25.3%, 海尔为 25.8%. 点评:这一举措不失为成功的借力营销.

5、创维数码

21 日晚公布,正式向东芝生活电器收购 PT.Toshiba Consumer Products Indonesia(目标公司)全部销售股份, 基本代价为 2508.83 万美元(相当于 约1.94 亿港元).此价格可予调整,上限为基本代价的 120%,即3010.59 万美 元(相当于约 2.33 亿港元),预期交易将于明年