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1 房地产 证券研究报告

2019 年03 月10 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 陈天诚 分析师 SAC 执业证书编号:S1110517110001 chentiancheng@tfzq.

com 资料来源:贝格数据 相关报告

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3 《房地产-行业研究周报:一线城市土 地市场持续回暖,土地成交量价齐升 ―― 房地产土地周报20190303 》 2019-03-04 行业走势图 全国土地成交继续疲弱、一线城市供需两旺 ――房地产土地周报

20190310 土地供应(2019.02.25-2019.03.03):百城土地供应建筑面积同比下降 12.51% 本周合计供应

194 宗地块;

其中住宅用地

78 宗,商服用地

28 宗,工业用 地80 宗,其他用地

8 宗. 本周

100 城土地供应建筑面积合计 2059.13 万平方米,环比上升 13.67%,同比 下降 12.51%,年初至今累计增速-22.55%,环比降幅略有收窄.其中一线、 二线、三线城市供应面积分别为 352.

6、968.

79、737.73 万平方米,环比增 速分别为 340.67%、 50.27%、 -32.12%;

同比增速分别为 557.18%、 -17%、 -34.87%, 年初至今累计增速分别为 18.5%、-34.7%、-30%. 本周

100 城住宅类土地挂牌均价

6762 元/平方米,环比上升 58.4%,同比上升 26.61%. 其中一线、 二线、 三线城市住宅类土地挂牌均价分别为

12661、

6924、

5814 元/平方米,环比增速分别为 2.91%、60.58%、111.57%;

同比增速分别 为179.37%、-4.19%、101.46%. 土地成交(2019.02.25-2019.03.03):百城土地成交规划建筑面积同比下 降12.4% 本周合计成交

270 宗地块;

其中住宅用地

79 宗,商服用地

36 宗,工业用 地149 宗,其他用地

6 宗. 本周合计成交

270 宗地块;

其中住宅用地

79 宗,商服用地

36 宗,工业用地

149 宗,其他用地

6 宗. 本周

100 城土地成交规划建筑面积 2066.51 万平方米,环比上升 31.5%,同比下 降12.4%,累计同比增速-14.06%,降幅略有收窄 0.22PCT,其中一线、二线、 三线城市土地成交规划建筑面积分别为 258.

04、727.

03、1081.44 万平方米, 环比增速分别为 146.88%、 -6.01%、 55.93%;

同比增速分别为 119.09%、 -14.54%、 -22.23%;

年初至今累计增速分别为 58%、-24%、-12%. 本周

100 城土地成交均价

2615 元/平方米,环比上升 2.43%,同比上升 8.82%. 其中一线、二线、三线城市土地成交均价分别为

9042、

2299、1293 元/平方 米,环比增速分别为 28.47%、-21.96%、-10.21%;

同比增速分别为 40.56%、 -43.51%、24.21%. 投资建议: 本周土地供应面积环比改善、同比下降,但年初至今百城累计土地规划建面 供应量继续下降,且降幅-12.51%,降幅 略有缩窄,其中一线城市土地供给 环比、同比增速大增,主要由于本周广州大幅供地.成交方面,成交量来看, 本周一线城市成交土地规划建面继续明显改善,

二、三线城市持稳,但从累 计数据来看,年初至今百城累计土地规划建面成交量下降 14%,其中一线城 市成交量累计同比增加 58%, 二三线城市分别累计下滑 24%、 12%, 有所收窄. 成交价格方面,一线城市土地成交均价环比、同比分别上涨 28.47%、40.56%, 反应一线市场供需两旺,二线城市土地成交均价、总价均有下滑,三线城市 量缩价升.我们认为经过前期调控,一线城市土地供应、成交以价格相对处 于底部,随销售政策边际放松土地供不应求状态或将持续,土地价格或继续 回升,