PDF《山东甲醇产销自成体系 行业企业经营稳中有变》

也可以根据企业 的炼油产成品来组合, 类似于产能套利, 买原油空沥青, 对 裂解利润进行保值;

也可以做上下游联动套保, 如成品油库 存的保值等. 企业通过管理结构的优化、 期现套利和套保的实现, 形式相对灵活, 运用正确的期货理念, 实现从定性到定量的 套期保值管理. 该地链企业期货部相关负责人表示. 从此次山东行了解到, 企业对于甲醇期货的考量不仅 停留在 '

参考定价'

的层面, 而且成为企业进行风险管理的 有效手段. 光大期货能化总监钟美燕认为, 对于企业而言, 风险管理不是一句空话, 尤其是在价格出现大起大落的市 场.她说: 企业能通过期现结合来平滑经营管理风险, 这 对于风险敞口的评估非常重要.企业需要从客观实际出 发, 量身定制风险管理方案, 这样一来, 期货市场也能做到 真正为实体企业服务. 期现相互结合 管控经营管理风险 E 既然需求端被市场人士认为是未来行情 发展的主导, 那么甲醇第一大消耗省份山东 地区的下游需求是一种怎样的状态呢? 依托庞大的地炼产业, 山东地区的 MT? BE 和甲醇制氢形成了看似分散实则总体规 模不小的甲醇需求. 虽然每家炼厂的甲醇需 求量可能仅在 200―300 吨/天, 但是周边有 20―30 家这样的炼厂, 需求总量是不容忽视 的. 调研中某企业相关负责人表示. 据受访企业介绍, 中国一半以上的MTBE 产销量在环渤海区域, 此区域的MTBE理论年 产能在700万―800万吨, 夏季高峰时折合甲 醇需求接近25万吨/月, 不逊于两套MTO 工厂的甲醇需求量.实际上, 近年来, 受汽 油需求增长和油品质量升级的拉动, 作为调 油组分的MTBE需求也在稳步增加.

2017 年, 国内 MBTE 新增产能合计 达235 万吨, 由此带动 MTBE 产量明显增 加, 尤其是山东地区的市场规模不断扩 张.然而, 近期随着原油价格下跌, 炼厂 裂解利润普遍不佳, 汽油消费步入季节性 淡季, 当地市场明显表现出 MTBE 需求下 滑的问题. 东证期货研究员杜彩凤分析 说, 长期来看, MTBE 市场将面临挑战, 一 是国内汽油市场的扩张速度放缓;

二是油 品升级引爆 MTBE 需求的高峰期已过;

三 是近期政策面力推乙醇汽油, MTBE 作为 调油原料的前景并不乐观. 然而, 甲醇制氢工艺具有投资低、 无污 染、 成本低等优点, 是中小规模制氢的最佳 方法, 炼油业也是氢气最大的终端市场. 近些年, 山东地炼崛起, 除了传统炼厂干气 制氢、 油制氢、 天然气制氢和煤制氢之外, 山 东地炼也在大量采用甲醇制氢路线作为油品 升级的氢源.据不完全统计, 近两年, 山东地 区建成的大型项目总规模接近 30万Nm3 /h, 对应的甲醇需求超过120万吨/年. 在杜彩凤看来, 随着油品质量升级、 渣油 脱硫、 重油精制、 柴油改质等领域的深入发 展, 炼厂氢气的需求量将进一步提升.甲醇 制氢在国内甲醇需求结构中虽然暂时占比不 大, 但却是最具成长潜力的组成部分之一. 从需求方面看, 调研中的厂商仍然对近期 甲醇需求呈现偏悲观态度. 由于今年环保限 产进度和压力较去年偏松动, 市场提前备煤、 备气的存在, 性价比偏低且存在安监压力的甲 醇燃料需求或较去年下降很多, 仅为去年的一 半到三分之二之间.由于国内成品油价格伴 随着原油价格下跌, 并且下游终端呈现观望态 度, 汽油添加MTBE的需求有所下降, 这也是 影响甲醇需求边际的最主要因素. 国投安信 期货分析师李国扬向期货日报记者分析说. 此外, 记者了解到, 甲醛价格伴随着甲醇 价格走弱, 部分厂商反馈由于天气转冷、 下游 黏胶需求下降, 包括临沂在内的多套甲醛装 置面临停工压力, 或对山东甲醇企业造成一 定冲击.对于新兴需求而言, 尽管受到甲醇 价格大幅下跌的影响, MTO工厂利润修复比 较明显, 但是因天气转冷、 下游需求不振, 停 产的MTO装置短期重新开工的压力较大. 需求亮点已缺失 短期内恢复有限 C 甲醇市场中一直流传着这样一句话: 港 口甲醇看烯烃, 内地甲醇看山东.作为全国 甲醇第二大生产省份和第一大消费省份, 山 东地区年消耗甲醇量超过900万吨, 众多甲醇 下游集结于此.其中, 鲁南地区拥有联想联 泓、 阳煤恒通两套甲醇制烯烃装置, 临沂地区 是我国东部最大的甲醛生产基地, 鲁西南地 区是我国重要的醋酸生产区域, 鲁北地区更 是拥有国内一半左右的MTBE产能以及甲烷 氯化物、 乌洛托品等下游.巨大的产销量也 使得山东地区成为被市场关注的核心区域. 山东的甲醇市场地区分化极为明显. 可以说, 山东的甲醇市场是中国甲醇市场的 缩影, 南部甲醇制烯烃, 北部传统下游集结, 西北、 西南是主要的供应地, 中东部则是主要 的消耗地. 招金期货分析师于M森告诉期货 日报记者. 据了解, 山东的甲醇市场, 以鲁中丘陵的 泰山山脉为界, 形成了山南和山北两个完全不 同的大区域, 鲁北地区主要与河北、 山西中北 部地区、 陕西、 内蒙古、 宁夏、 新疆地区存在极 为密切的交流, 鲁南地区则与山西南部、 河南、 陕西关中地区存在产销物流.鲁西、 鲁北地区 是主要的甲醇生产地, 鲁中、 鲁东地区是主要 的消耗地, 鲁南地区是主要的对外销售地. 从下游消费结构来看, 鲁南、 鲁东地区是 主要的甲醇制烯烃和醋酸等下游集结地, 与 华东市场联系较为紧密, 并与苏北地区形成 了一个淮海地区产销相对独立的市场, 并在 国内占据相当重要的地位. 一方面, 鲁南与苏北地区是一个巨大的 消耗地, 承担着消耗陕西关中、 河南一带富余 甲醇的任务;