PDF《制冷剂、甲醇价格上涨》

2016 年提升

4 ppt.,50 万吨以上大型尿素产能占比 72%,同比提升

1 ppt..长期来看,在国内尿素产能过剩的背景下,出口将成为调节国内供给 量的重要工具,但未来全球氮肥格局将是生产成本决定出口能力,我国尿素出口将不得不面临来自中东、西非低成本尿素的竞争,不占有资源优势,将 很难在国际市场立足,我国尿素产业仍然面临强烈的去产能预期. 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com

4 2. 磷肥

图表 2:国内外磷肥产品价格价差、比价变化及成本分析 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com

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6 本周关注: 国际磷肥价格上涨 美国海湾、波罗的海/黑海和摩洛哥 DAP 价格分别上涨 1.7%、1.2%和1.1%至

427、427.5 和442.5 美元/吨.国 际市场印度需求陆续释放,受印巴市场库存低位和原料价 格上行影响,预计仍将维持高位. 一铵价格上涨 55%粉状一铵价格上涨 1.4%至2200 元/吨, 64%磷酸二铵 和57%磷酸二铵价格维持

2540 和2450 元/吨不变.湖北 地区低品位磷矿石在

7 月1日上调

40 元/吨不等,合成氨 价格窄幅震荡上行.本周全国磷酸一铵开工率 53.5% (-0.76 ppt.) ,二铵开工率开工率为 53.51%(-6.91 ppt.) , 云南地区因合成氨供应问题,二铵生产企业仍在减负荷生 产,开磷部分二铵装Z检修.需求方面,复合肥行情小幅 回暖,部分厂家开始为秋肥备货,一铵需求向好,价格稳 中趋涨.国际市场印度和巴基斯坦需求持续释放,二铵出 口市场较好,国内供应偏紧,预计二铵价格或将上涨

50 元/吨. 信达观点:

2017 年我国 DAP 产量 740.5 万吨(折纯) ,同比增加 2.6%,出口 640.04 万吨,同比减少 5.8%,MAP 产量 634.1 万吨(折纯) ,同比减少 4.8%,出口 271.2 万吨(实物量) ,同比增加 33.8%,磷肥库存处于低位,供应呈现紧平衡状态,在近期硫磺价格大幅上涨、部分地区磷矿石供应紧张的背景下,磷肥 价格小幅上涨.长期看国外低成本产能的扩张将挤压我国磷肥市场,摩洛哥和沙特

18 年将新增

400 万吨 DAP 产能,届时将会对我国的磷肥出口造成一定 冲击. 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com

7 3. 钾肥

图表 3:国内外钾肥产品价格价差、比价变化及成本分析 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com

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9 本周关注: 国际钾肥价格上涨 前苏联和温哥华 CFR 价格分别上涨 2.2%和1.0%至223 和236 美元/吨, 美国海湾 CFR 价格维持

415 美元/吨不变.

3 月9日,白俄罗斯钾肥公司发生矿难事故,事故或影响 全球 3%-4%钾肥的市场供应. 目前国际钾肥价格呈持续上 涨趋势,东南亚及印度尼西亚正处于招标季,后期巴西 safrinha 玉米季到来仍有部分需求需要释放. 国内氯化钾价格稳定 青海盐湖氯化钾维持

2300 元/吨不变,但完成任务返利由 之前的

150 元/吨变为

100 元/吨,罗布泊硫酸钾价格维持

3000 元/吨不变.钾肥大合同仍在商谈阶段,预计价格与 目前现货价格相当,在260-280 美元/吨左右.复合肥夏季 备肥逐渐开启,但下游需求有限,盐湖装Z正常生产,日 产量在

15000 吨左右,市场整体库存仍处高位.罗钾进入 检修期,烟草等招标用肥将陆续开启,硫酸钾市场需求或 将有所回暖. 信达观点: