PDF《市预审核反馈意见的回复报告》

关于中国建材国际工程集团有限公司面向合格投资者公开发行公司债券上 市预审核反馈意见的回复报告 上海证券交易所: 贵所于

2018 年3月16 日出具的《关于中国建材国际工程集团有限公司面向合格 投资者公开发行公司债券上市预审核反馈意见》(20180313G0043)(以下简称 反 馈意见 )收悉,本公司会同有关中介机构,对反馈意见所列问题进行了核查和落 实,对募集说明书等申报文件进行了补充和修订.

现将具体情况汇报如下,请予以审 核. 如无特别说明,本回复引用简称或名词的释义与《中国建材国际工程集团有限公 司公开发行

2018 年一带一路专项公司债券募集说明书》中的相同. 本回复报告的字体: 反馈意见所列问题: 黑体、加粗 对反馈意见所列问题的回复: 宋体 对募集说明书的修订: 楷体、加粗

一、请结合发行人报告期内现金流、下游行业产能过剩、应收账款回款等情况, 进一步量化分析本次债券偿债资金来源、偿债安排的可行性,并细化偿债安排.偿债 安排测算涉及现金流预测的,请提供明细及预测依据. 答复: (1)关于报告期内现金流 最近三年及一期,发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-37,996.14 万元、 -13,902.96 万元、-95,391.33 万元和 40,497.11 万元.最近三年,一方面因下游市场不景 气,银行信贷规模收紧,部分业主项目资金紧张,发行人根据业务发展需要,针对部 分重点客户和长期合作客户,在整体风险可控、资金成本可转嫁的前提下,对其延长 了工程款支付的账期,以保证项目正常进行;

另一方面,2015 年以来,公司新能源项 目新签合同金额显著大幅增长,预付账款及工程支出金额较大,导致发行人经营活动 产生的现金流量净额为负.2016 年,公司先后承建了英国第

一、第二大的光伏电站项 目,2017 年该项目陆续回款,因此发行人

2016 年经营活动现金流支出净额较大,2017 年1-9 月实现经营活动现金净流入. 最近三年及一期,2017 年1-9 月,发行人投资性净现金流分别为-14,204.19 万元、 -41,170.96 万元、-101,923.89 万元和-37,100.01 万元.2015 年以来,发行人加大对光伏 发电项目的投资,投资性现金净流出显著增加;

此外

2016 年度,发行人下属子公司因 购买理财产品,导致

2016 年度支付其他与投资活动有关的现金显著增加. 最近三年及一期,发行人筹资性净现金流分别为 76,816.62 万元、153,885.49 万元、 159,948.83 万元和-39,350.81 万元.2015 年及

2016 年度,发行人加大了对外筹资的力 度,主要因为发行人的业务规模不断扩大,新增项目借款所致. (2)关于下游行业产能过剩 最近三年及一期,发行人玻璃、水泥和新能源(光伏)工程技术服务分板块收入 情况如下: 科目

2017 年1-9 月2016 年度

2015 年度

2014 年度 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 营业收入 648,901.10 100.00 862,470.89 100.00 763,049.75 100.00 765,372.35 100.00 主营业务收入 647,641.57 99.81 851,242.39 98.70 751,836.57 98.53 760,224.71 99.33 相关工程技术研 究、服务、装备制 造647,641.57 99.81 851,242.39 98.70 751,836.57 98.53 760,224.71 99.33 其中:玻璃工程 172,933.37 26.65 209,990.68 24.35 203,864.26 26.72 218,010.56 28.48 水泥工程 147,752.79 22.77 292,260.74 33.89 274,123.52 35.92 348,596.36 45.55 新能源工程 286,501.88 44.15 329,425.47 38.20 273,848.79 35.89 193,617.79 25.30 其他 40,453.53 6.23 19,565.49 2.27 - - - - 报告期内,发行人玻璃工程板块收入基本保持稳定,水泥工程板块收入呈下降趋 势;