PDF《广西投资集团有限公司2005年10亿元公司债券信用评级分析...》

联合资信评估有限公司 公司债券信用评级分析报告 广西投资集团有限公司2005年10亿元公司债券信用评级分析报告

一、发债主体概况 公司始建于

1988 年6月24 日,其前身是 广西建设投资开发公司,1996 年改组为广西开 发投资有限责任公司,2002 年4月开始组建集 团公司的工作,经广西壮族自治区人民政府批 准更名为广西投资(集团)有限公司,2004 年3月完成组建集团公司的工作,经广西壮族自 治区人民政府批准更名为现名,并在广西壮族 自治区工商行政管理局进行企业法人执照更名 登记注册,注册号(企)4500001000863(1-1) , 注册资本为人民币 41.

97 亿元. 公司的主要业务是为广西壮族自治区建设 项目筹措资金, 开展经营性、 开发性投资业务, 开展国内商业及物资贸易(国家有专项规定的 除外)业务以及开展经济技术合作业务. 公司目前拥有全资子公司(含直属企业)

10 家,控股子公司

12 家,主要参股子公司

17 家;

公司内部设立了财务管理部、 企划投资部、 资本运营部、产权管理部、审计法律事务部、 人力资源部、发展研究中心(信息技术中心) 和办公室等

8 个职能部门. 截止

2004 年底,公司资产总额 131.84 亿元, 负债总额 50.16 亿元, 股东权益 68.94 亿元, 少数股东权益 12.74 亿元.2004 年实现主营业 务收入 45.97 亿元,利润总额 4.52 亿元.公司 本部现有员工

124 人. 公司地址:南宁市民族大道

109 号广西投 资大厦.法定代表人:黄名汉.

二、本期债券及债券筹资项目概况 1.本期债券概况 经国家发展和改革委员会 发改财金[2005]575号 文批准,公司计划于2005年发行 公司债券10亿元人民币,筹集资金全部用于龙 滩水电站项目建设. 本期债券期限为

10 年,采用固定利率, 票面年利率为 4.65%,在本期债券期限内固定 不变. 本期债券采用单利按年计息, 不计复利. 每年付息一次,到期一次偿还本金,最后一期 利息随本金一起支付. 本期债券由中国农业银行广西壮族自治区 分行提供无条件不可撤销的连带责任担保. 2.本期债券投资项目概况 本期债券募集资金将全部用于龙滩水电 站的建设.该电站位于全国十二个水电基地之 一的红水河上游广西天峨县境内,是红水河水 电资源梯级开发中调节性能最好、综合效益最 大、工程经济指标优越的战略性工程和龙头电 站.

1992 年4月12 日,原国家发展计划委员 会以 计能源[1992]432 号 文批准了能源部 能 源计[1992]417 号 文,同意建设龙滩水电站.

2001 年5月12 日,原国家发展计划委员会以 计基础[2001]567 号 文批准了龙滩水电站可 行性研究报告.2001 年7月1日,龙滩水电工 程正式开工建设. 龙滩水电站规划总装机容量

540 万千瓦, 安装

9 台60 万千瓦的水轮发电机组, 年均发电 广西投资集团有限公司

1 联合资信评估有限公司 公司债券信用评级分析报告 量187 亿千瓦时,分两期建设,首期建设装机 容量

420 万千瓦, 安装

7 台60 万千瓦的水轮发 电机组,年均发电量

156 亿千瓦时.该电站的 第一台机组预计于

2007 年投产发电, 首期工程 于2009 年竣工. 龙滩水电工程静态投资 203.70 亿元, 工程 总投资为243亿元 (按2000年的价格水平测算, 未计价差预备费) . 龙滩水电站项目的经济效益良好,全部投 资财务内部收益率为 14.68%, 资本金财务内部 收益率为 16.51%,投资回收期为 13.78 年(按 照广西电网的平均上网含税电价 0.32 元/kwh 计算, 计算期取