PDF《万联证券股份有限公司关于 推荐山西乔家大院旅游股份有限公...》

根据公司所属细分行业,选取新三板挂牌公司,截至本推荐报告出具日,与 公司处于同一细分行业的新三板挂牌公司共有21家, 其名称及主营业务类别列示 如下: 代码 简称 主营业务构成 836986.OC 清园股份 景区门票、晚会门票 832461.OC 西域旅游 区间客运收入、游船收入、索道运输.旅行社收入、 温泉酒店收入、演艺收入、其他收入 834260.OC 中惠旅 旅游服务(主要为门票收入) 、体验试培训、餐饮及 其他 834558.OC 口岸旅游 旅行社收入、旅游景区收入(门票收入) 834833.OC 成都文旅 索道、滑雪、酒店经营、其他 838911.OC 木兰股份 门票收入、游乐设施、客房收入、餐饮收入、停车费 835156.OC 丽江文旅 大玉龙门票、电瓶车 831633.OC 那然生命 景区运营业、酒店运营业、旅行社业务 835976.OC 白鹿温泉 房务中心、餐饮中心、温泉中心、水上乐园、演艺中 心836374.OC 武当旅游 运营车队、酒店业务、商铺租赁、停车场管理、旅行 社业务、教育教学 835453.OC 火焰山 景区门票收入、摊位费收入 835397.OC 马仁奇峰 景区运营收入、酒店住宿收入、餐饮收入、景区附属 设施收入 838310.OC 遂昌旅游 景区门票收入、停车费收入、娱乐项目收入、旅游商 品收入 870256.OC 秦岭旅游 交通运输收入、索道运营收入、横渠书院提供服务收 入870257.OC 龙岗旅游 门票收入、漂流收入、管轨车收入、观光车收入、冒 险岛收入、滑道车收入、滑索收入 870432.OC 陕西旅游 索道及客运分成收入、 旅游演艺收入、 旅游餐饮收入、 旅游规划设计及管理收入 870501.OC 灵山股份 商品销售收入、景区服务收入、餐饮收入、设计服务 收入、管理咨询服务收入 870746.OC 狩猎股份 狩猎收入、会展收入 主办券商推荐报告 1-5-6 870972.OC 广州塔 门票收入、游乐设施收入、餐饮收入、其他收入 871007.OC 九皇山 门票收入、索道收入、住宿收入、餐饮收入、其他收 入871260.OC 贵阳旅文 漂流观光收入(门票收入) 、水上乐园收入(门票收 入) 公司主营业务以景区门票收入为主.上表中,处于公司新三板细分行业的21 家挂牌企业中,西域旅游、成都文旅、白鹿温泉、武当旅游、秦岭旅游、陕西旅 游、灵山股份、狩猎股份的主营业务中无门票收入,与公司业务之间无直接可比 性,故剥离.剥离后,细分比较行业中共有13家挂牌企业与公司可比. 公司及各比较公司

2015 年度及

2016 年度主营业务收入的年平均收入如下: 单位:元 名称 主营业务收入 年度平均收入

1 2016 年度

2015 年度 广州塔 - 405,597,445.1300 405,597,445.13 清园股份 246,794,196.7300 252,360,703.3800 249,577,450.06 龙冈旅游 - 145,241,853.5000 145,241,853.50 中惠旅 107,720,181.2500 87,825,972.0600 97,773,076.66 口岸旅游 106,707,168.3900 69,976,871.0000 88,342,019.70 木兰股份 64,355,870.8000 40,717,455.8300 52,536,663.32 九皇山 - 34,280,429.3800 34,280,429.38 丽江文旅 41,909,570.6500 21,107,502.5000 31,508,536.58 贵阳旅文 20,601,503.7800 20,800,300.5000 20,700,902.14 那然生命 - 19,655,848.7300 19,655,848.73 火焰山 19,610,811.0400 15,420,431.7200 17,515,621.38 马仁奇峰 17,324,060.5200 15,416,382.1200 16,370,221.32 遂昌旅游 - 10,556,350.4500 10,556,350.45 乔旅公司 74,228,894.01 31,516,033.00 52,872,463.51 比较公司年平均收入 的中位数 34,280,429.38 如上表所示,各比较企业之间的体量差距较大,经过两年平均后,仍存在较 大差异,如广州塔,其两年主营业务收入的平均数为4.06亿元,是同期遂昌旅游 主营业务收入的38.42倍.故此,采用与中位数对比更能反映行业的平均水平. 公司2015年度和2016年度主营业务收入的年度平均收入为5,287.25万元,同 期可比公司年度平均收入的中位数为3,428.04万元,且公司主营业务收入中98%