PDF《坚定中高端路线,打造一体化家装综合服务提供商》

1、 稳扎稳打扩大规模,股权结构稳固

3 1.

2、 主营业务突出,盈利能力强劲

4

2、 一体化家装势不可挡,名雕领跑行业发展.6 2.

1、 一体化 和 大家居 引领家装行业新风尚

6 2.

2、 全方位贯彻一体化战略,提供一站式服务.7

3、 紧跟行业发展主线,坚定高端路线.11 3.

1、 消费结构升级及存量住宅成为行业新动力.11 3.

2、 服务中高端客户,打造品牌优势

12

4、 财务预测与估值.15

5、 风险提示

15 附:财务预测摘要.16

图表目录 图1: 公司发展简史.3 图2: 公司股权结构图.4 图3: 公司

2017 半年度分行业营收占比.4 图4: 公司

2017 半年度分地区营收占比.4 图5: 公司近年分季度营业收入及增速.5 图6: 公司近年分季度净利润及增速.5 图7: 公司近年分季度毛利率及净利率.5 图8: 公司近年分季度期间费用率.5 图9: 公司近年分季度经营性现金流净额.5 图10: 公司近年分季度收现比.6 图11: 公司近年分季度资产负债率.6 图12: 住宅装饰行业的历史发展阶段.6 图13: 一体化家装模式的优势.7 图14: 公司的经营模式.8 图15: 公司的一体化业务覆盖.8 图16: 公司的一体化信息平台.9 图17: 公司的一体化营销模式.10 图18: 公司一体化服务标准―― 金钻工程

10 图19: 公司的一体化售前售后服务.11 图20: 名雕设计 作品

13 图21: 名雕丹迪 作品

13 图22: 名雕墅派 作品

14 图23: 名雕盛邦 作品

14 表1: 公司近年分季度新签订单情况(单位:万元)12 表2: 公司四大子品牌简介.13 表3: 公司所获主要奖项及荣誉.14 2018-04-14 名雕股份 敬请参阅最后一页免责声明 -3- 证券研究报告

1、 名雕股份:深耕中高端家装十九载 1.

1、 稳扎稳打扩大规模,股权结构稳固 深圳市名雕装饰股份有限公司是一家集家居设计服务、工程施工服务、公共装 饰设计服务、材料物流配送、家私生产、售后服务、专业教育培训于一体的家居装 饰企业,股票代码:002830.公司主营业务是为中大户型住宅客户提供专业、高品 质的一体化装饰服务,经过十余年的稳健发展,已成为国内知名的以设计为特色的 一体化家居解决方案 服务商,拥有 中国驰名商标 、国家工程设计与施工壹 级资质、中国装饰行业十大品牌等众多荣誉. 公司前身为深圳市名雕家居设计装饰工程有限公司,设立于

1999 年,注册资 本50 万元.

2002、2003 年分别经历两次增资,注册资本增至

500 万元.2006 年公 司名称变更为 深圳市名雕装饰工程有限公司 ,2008 年公司整体变更为股份有限 公司.

2009 年7月至

2010 年3月经历

4 次增资后, 公司注册资本增至

5000 万元.

2016 年,公司正式在深圳证券交易所中小板块成功挂牌上市.公司在发展历程中 获得 全国住宅建筑工程奖 、 全国住宅装饰行业明星标杆企业 、 金鹏奖 等多 项荣誉. 图1: 公司发展简史 资料来源:公司公告、新时代证券研究所 公司实际控制人为蓝继晓先生、林金成先生和彭旭文先生,持股比例分别为 22.55%/ 21.89%/ 21.89%,三人合计持有公司 66.33%的股份. 公司目前拥有

9 家全资子公司: 东莞名雕目前主要从事东莞地区的室内装饰服 务业务;

名雕丹迪主要为高端住宅装饰客户提供不可复制的高品质个性化家居解决 方案及配套服务;

名启木制品目前主要从事公司住宅装饰业务中配套木制品的研发 及工厂化生产;