PDF《研究报告/公司研究/调研报告》

上海证券研究所 陈启书 S0870209090159 2010.

9 焦点科技:存在价值提升的机遇 研究报告/公司研究/调研报告

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1、概述 公司简介,主要观点

2、行业的发展前景

3、公司的潜在优势

4、盈利预测与估值

5、风险因素 目录

3 1.1 国内领先的第三方电子商务平台运营商 公司简介: ? 外贸类的综合型第三方B2B电子商务平台运营商. ? 成立于1996年1月9日,提供的主要服务是基于其自主开发 运营的中国制造网(Made-in-China.com)电子商务平 台,为中国供应商与全球采购商之间的贸易活动提供交易 信息的发布、管理、搜索、在线初步沟通与洽谈等服务. 其已成为全球采购商采购中国制造产品的最重要网络渠道 之一.

4 1.2 主要观点 公司的核心价值: ? 电子商务行业具备加快发展的机遇;

? made-in-china.com 平台具备品牌和价值积累效应;

? 具备潜在的优势.

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1、概述

2、行业的发展前景 需求因素、技术因素和政策因素

3、公司的潜在优势

4、盈利预测与估值

5、风险因素 目录

6 2.1 存在巨大的市场需求空间 对外贸易需求: ? 根据世界贸易组织(WTO)最新公布的数据,2009年中国出 口占全球出口比重由上年8.9%提高到9.6%,已经超过德国 成为世界第一出口大国;

? 电子商务,能够跨越距离、语言、时间和成本上的障碍;

? 中国已有 中国制造 优势扩大化的需求.

7 2.2 技术因素基本成熟 技术因素的主要方面: ? 信息流、资金流和物流三位一体构成的,这三者的发展进 程直接影响着电子商务的发展.

8 2.2 技术因素基本成熟 信息流: ? 网站:截止到2009年6月,我国规模以上电子商务网站总量已经 达12,282家;

其中,B2B电子商务服务企业有5320家;

? 使用用户:国内使用第三方电子商务平台的中小企业用户规模 已经突破1,000万,而中国网购用户的规模已经突破了1亿人. ? 潜在用户:再加上3G和光纤宽带等信息网络建设,以及7.77亿 的手机用户和3.46亿宽带网民.这些都将是促进电子商务不断 壮大发展的基础,这显示了电子商务正处于蓄势待发的势头.

9 2.2 技术因素基本成熟 信息流: 数据来源:中国B2B电子商务研究中心,上海证券研究所

10 2.2 技术因素基本成熟 资金流: ? 在资金流方面,网上银行、信用证、第三方支付平台和手 机支付等不断发展壮大,基本能够满足资金流的安全支 付;

物流: ? 在物流方面,仓储配送是一个方面,但供应商信誉以及商 品品质标准的认证存在更大的市场需求.

11 2.2 电子商务是信息网络建设的重要应用层面 政策因素: ? 在 有保有压有推进 的经济政策下,信息网络是重要的战略 性新兴产业,电子商务是信息网络建设的重要应用层面;

? 是 新型流通业态 ;

? 在新技术、新商业形态和新经济背景下,将有效的促进国 内消费和出口,同时带动电子商务软件、信息服务业、物 流业和金融业等现代服务业产业的发展,能够有效激发民 营经济特别是中小企业活力,从而有利于促进我国经济发 展方式转变和经济结构调整.

12 2.2 电子商务是信息网络建设的重要应用层面 政策因素(行业加快发展的最直接因素): ? 我们预计,未来政策上有着进一步促进电子商务发展的支 持措施;

? 随着美国、新加坡、欧盟各国纷纷推出电子商务方案,电 子商务开始逐渐取代传统贸易方式,并必将在不远的将来 成为主流贸易方式,国内电子商务发展的市场环境也必然 日趋成熟.