PDF《北京北辰实业股份有限公司 2018 年度第一期中期票据信用评...》

2 3. 公司预收款项规模较大,未来可结转收入 较多. 4. 公司持有物业主要位于北京奥运核心区, 地理位置优越,可为公司带来稳定的经营 现金流入,并且具有较大的增值空间. 关注 1. 政府及有关部门采取了一系列宏观调控措 施, 一定程度上对房地产企业在获得土地、 项目开发建设、销售、融资等方面造成一 定影响. 2. 公司存货占比较高,在建及拟建项目规模 大,对去化能力提出更高要求. 3. 因经营需要,公司债务规模有所上升,存 在一定债务压力. 4. 本期中期票据具有公司可赎回权、票面利 率重置及利息递延累积等特点,一旦出现 递延,累计利息支出将大于普通债券分期 支付压力. 中期票据信用评级报告 北京北辰实业股份有限公司

3 声明

一、 本报告引用的资料主要由北京北辰实业股份有限公司 (以下简称 该公司 )提供,联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对 这些资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证.

二、 除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外, 联合资信、 评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、 客观、 公正的关联关系.

三、 联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.

四、 本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程 序做出的独立判断, 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见.

五、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议.

六、 本次信用评级结果的有效期为本期债项的存续期;

根据跟踪评级 的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化. 中期票据信用评级报告 北京北辰实业股份有限公司

4 北京北辰实业股份有限公司

2018 年度第一期中期票据信用评级报告

一、主体概况 北京北辰实业股份有限公司(以下简称 公司 或 北辰实业 )是由北京北辰实业 集团有限责任公司(以下简称 北辰集团 )独 家发起设立的股份有限公司. 公司于

1997 年4月2日正式成立, 成立时总股本为 11.60 亿股. 公司于

1997 年5月向境外投资者发行股票 (H 股)7.07 亿股,并在香港联合交易所有限公司 挂牌上市(证券代码:0588.HK),发行后总 股本增至 18.67 亿股.2006 年10 月16 日,公 司向境内投资者发行了 15.00 亿股人民币普通 股,并在上海证券交易所挂牌上市(证券代码: 601588.SH),发行后总股本增至 33.67 亿股. 截至

2018 年6月底, 公司总股本为 33.67 亿股, 北辰集团持有公司 34.482%的股权,为公司第 一大股东.公司最终实际控制人为北京市人民 政府国有资产监督管理委员会(以下简称 北 京市国资委 ). 公司主营业务包括发展物业和投资物业 (含酒店),发展物业即公司房地产开发及销 售业务,投资物业包括写字楼和公寓出租、酒 店及会展业经营. 截至

2018 年6月底,公司本部下设董事 会秘书处、规划发展部、战略运营部、计划财 务部、法律事务部、工程监管部、审计部等

17 个职能部门.(参见附件 1) 截至

2017 年底,公司合并资产总额为 799.80 亿元,所有者权益合计为 133.62 亿元 (含少数股东权益 7.63 亿元).2017 年,公 司实现营业收入 154.57 亿元,利润总额 18.05 亿元. 截至