PDF《银华全球核心优选证券投资基金》

1、含双层资产配置的由上至下的策略 本基金以香港区域作为全球化资产配置的核心, 将基金资产在全球证券市场中动态进行 配置. 银华全球优选 (QDII-FOF) 招募说明书摘要 (更新)

2 (1)战略资产配置 本基金根据对全球经济发展态势、 各区域市场环境及政治、 经济前景的分析进行区域资 产配置.本基金的中立配置为 40%投资于香港证券市场和 60%投资于香港以外的全球证券市 场. 该中立配置将 60%的基金资产配置于香港以外的全球证券市场, 可以分散单一市场风险, 分享全球经济增长,实现基金资产的长期稳定增值;

将40%的基金资产配置于香港市场,可 以在较高安全边际的基础上追求高成长市场的投资收益. 如果全球宏观经济以及上述区域经 济发展基本面出现变动和调整,本基金将通过战术资产配置对该中立配置进行调整. (2)战术资产配置 为了加强短期表现并防止过度波动, 本基金将根据全球宏观经济环境的变化以及影响各 投资品种吸引力的基本面和技术面因素, 积极地调整配置在香港证券市场和香港以外的全球 证券市场的资产权重. 基金管理人将定期评估宏观经济环境、企业盈利成长、股票市场估值、流动性、政治稳 定性、政府政策、市场投资主题和投资者情绪等.评估结果将在全球市场及香港区域市场间 比较和评级,同时也会和过往的历史趋势比较. 当对香港证券市场前景的评估变得相对谨慎时, 本基金将加大近期有更好稳定性的全球 证券市场的配置权重,反之则降低全球证券市场的配置权重.

2、由下至上的双聚焦选股模型策略 本基金的香港投资组合由上市交易的股票和金融衍生品构成. 被以下任何一个选股模型 选中的股票将被纳入股票池中. (1)传统选股 基金管理人的传统模型将持续地选择高质量的公司. 此模型大量依赖微观研究, 通过反 复筛选来识别广泛领域内的最佳股票,筛选方式包括但不限于: ①易切入性筛选;

②质量筛选;

③公司基本面选取;

④战略偏向选股. 银华全球优选 (QDII-FOF) 招募说明书摘要 (更新)

3 (2)催化选股 基金管理人的催化选股模型将持续寻找公司核心能力转型.此模型也大量依靠微观研 究,用于识别由下列催化剂因素带来的量子变化而获益的公司: ①重新战略定位;

②资产调整;

③购并事件;

④蜕变;

⑤结构改革;

⑥财务重整;

⑦其他重要因素.

3、双 雷达 搜寻的横向推进策略 本基金运用公募基金和交易型开放式指数基金等工具间接地构建全球投资组合. 双 雷 达 搜寻的横向推进的策略包括基金选择及投资顾问选择.一个 雷达 搜寻是指基金管理 人依据基金的流动性、 历史业绩和费率结构等多个条件选择最好的基金或基金组合;

另一个 雷达 搜寻是指管理人根据本基金的投资目标和范围、 风格和限制来挑选合适的投资顾问 (但是基金管理人有权决定在适当的条件下不再为本基金的管理和运作选择投资顾问) ,这 将通过制定一整套标准以审核候选投资顾问来执行. 横向推进策略是指基金管理人根据投资目标与分析结果预先建立多因素匹配模型, 将全 球范围内的投资组合逐一与该模型匹配, 找出符合条件的投资组合或者有能力构建目标投资 组合的投资顾问,从而提高本基金的投资绩效并提升本基金管理人的投资水平. (1)基金选择 本基金将投资的基金或基金组合,应符合本基金的战术要求及以下几个条件: ①所投地域、市场、行业、风格、主题或所投地域货币等必须和基金管理人对前景的评 估紧密一致;