PDF《银华全球核心优选证券投资基金》

②基金规模必须足够大,交易必须足够频繁以满足好的流动性的需要;

银华全球优选 (QDII-FOF) 招募说明书摘要 (更新)

4 ③过往的业绩表现必须在一个市场周期中有正面的增值回报;

④管理费和手续费不应该超过同业标准;

⑤所投资的市场不应该和本基金的其他投资相冲突和严重重复;

⑥每天进行净资产值评估并由独立的第三方进行准确验证. 基金管理人将会将基金组合置入合格基金名单上, 定期进行审查, 并根据本基金的需求 作相应的调整. (2)投资顾问选择 基金管理人将根据本基金的目标投资范围、 风格和限制来挑选合适的投资顾问. 这将通 过制定一整套标准以审核潜在候选人来执行.具体衡量标准如下: ①机构的历史表现和最近的发展方向;

②管理资产规模和产品范围;

③投资管理团队的声誉;

④客户结构和管理基金的种类;

⑤投资业绩记录;

⑥风险控制和合法记录;

⑦系统/法律支援和运作能力. 除了审核当前状况,我们还关注其稳定性、方向趋势和以上标准的近期变化情况.

4、衍生品投资策略 (1)规避外汇风险 本基金不会在外汇汇率波动上投机. 本基金的基金管理人可能会用货币衍生品、 远期合 约、掉期交易等工具来对冲外汇风险,仓位依境外投资头寸而定.对于没有流动性对冲工具 的货币而言,经境外投资决策委员会批准,基金管理人会采用交叉保值的策略. (2)规避市场风险(Beta) 当本基金所投资的市场系统性风险加大时, 基金管理人将运用指数衍生品 (波动率较小 的一篮子股票) ,而非个股衍生品,来规避投资组合的风险.此外,在决定衍生品的占比时, 银华全球优选 (QDII-FOF) 招募说明书摘要 (更新)

5 基金管理人会参考衍生品的综合敏感度并持续监控.

(二)投资决策依据及流程

1、决策依据 (1)国家有关法律、法规和《基金合同》的有关规定. (2)全球宏观经济发展态势、区域经济发展情况、各国微观经济运行环境及其货币市 场和证券市场运行状况. (3)宏观分析师、策略分析师、股票分析师和数量分析师各自独立完成相应的研究报 告,为投资策略提供依据. (4)团队投资方式.本基金在境外投资决策委员会领导下,由基金管理人和投资顾问 组成投资团队,通过投资团队的共同努力与分工协作,由基金管理人具体执行投资计划,争 取良好投资业绩.

2、决策程序 本基金所作的投资决定包含全球资产配置、 香港股票选择、 全球市场的基金选择以及投 资顾问挑选. 所有主要决策都必须要: (1)根据广泛的研究和采用在投资策略部分列举的交叉评估方法来制定;

(2)由境外投资决策委员会共同批准并由境外投资部总监作最终决定;

(3)要根据业绩表现和风险/合法控制的反馈信息来进行定期审核和调整. 从公司的组织架构来讲,本基金的决策流程如下: (1)市场分析师及股票分析师提议;

(2)经公司投资研究会议讨论;

(3)境外投资部总监决定;

(4)境外投资决策委员会审批. 从投资决策的内容来讲,本基金的决策流程如下: (1)采用战术资产配置来决定在香港以外的全球市场和香港市场的合理权重.任何变 银华全球优选 (QDII-FOF) 招募说明书摘要 (更新)

6 动都会促发香港上市股票和金融衍生品买卖、公募基金的申购/赎回、交易型开放式指数基 金的买卖和其各自货币单位之间的兑换等交易.以上决策至少每季度评价并调整一次. (2)在资产配置框架确立后,全球投资组合将根据基金投资的区域、风格和主题等偏 好再平衡. 为了达到此目的, 本基金会重新排列公募基金和交易型开放式指数基金的合格名 单及权重. 被聘任的投资顾问将定期地给基金管理人提供一个基金投资组合模型, 这个模型 将作为基金管理人最终决定的参考.以上决策至少每月评价并调整一次. (3)为了同基金管理人的宏观及行业分析结论保持一致,基金管理人将调整香港投资 组合的构成和权重, 此调整会根据基金管理人通过传统选股和催化选股模型不断更新的股票 池来操作. 当股票从股票池中剔除或基金从可选的第三方基金名单中退出 (通常由于变差的 股票或基金质量的原因)将促使我们作被动决策.在这些情况下,下一个最合格的替代股票 或基金将被甄别并作替换.以上决策至少每月评价并调整一次.