PDF《2005 年华能国际电力股份有限公司》

2005 年预计为人 民币

233 亿元,2006 年预计将降至人民币

174 亿元,资金耗用的需求减少;

融资 活动中基建借款来源有充足保证,偿还到期本金、支付股利和利息的金额在未来

2 年预计将大体持平,短期借款需求则将稳中略降,公司发行融资券到期后有能 力按期偿付本息.

(一)经营活动现金流分析 从经营活动上看,公司的现金流健康充裕,能够在很大程度上保证投资活动 和筹资活动的现金需求.

2005 年公司经营活动净现金流预计将达到人民币

128 亿元,2006 年也将维持在该水平.同2004 年的人民币

90 亿元相比,2005 年公司的 经营活动现金流有较大幅度的提升, 这主要得益于新收购平凉电厂以及

2004 年底 和2005 年陆续投产电厂的贡献.

(二)投资活动现金流分析 在不考虑未来进一步投资收购的情况下, 公司

2005 年预计投资活动需支出人

5 民币

233 亿元, 其中用于支付平凉电厂和四川水电收购款人民币

20 亿元, 其余绝 大部分用于新、扩建电厂.2006 年,公司用于新、扩建电厂的资本性支出预计将 有所降低,将减至人民币

162 亿元,投资活动总支出预计将为人民币

174 亿元, 资金的紧张程度将有所缓解.

(三)筹资活动现金流分析 从筹资活动来看,公司的基建借款均已得到相关银行的借款承诺,来源有充 足的保证;

流动资金的缺口则略有下降,因此,资金周转的安全应该是有保证的. 6 ........