PDF《中国华能财务有限责任公司 2007 年17 亿元金融债券》

财务公司金融债券跟踪信用评级分析报告 中国华能财务有限责任公司 -

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2011 年7月中国华能财务有限责任公司

2007 年17 亿元金融债券

2011 年跟踪信用评级分析报告 跟踪评级结果: 金融债信用等级:AAA 评级展望: 稳定 跟踪评级时间:2011 年7月21 日 主要数据 项目2010 年2009 年2008 年 资产总额(亿元) 229.

52 212.76 229.13 股东权益(亿元) 28.02 28.53 28.12 营业收入(亿元) 6.32 6.61 7.33 净利润(亿元) 3.75 4.15 3.83 成本收入比(%) 13.13 10.74 8.57 净资产收益率(%) 13.26 14.65 13.61 资产收益率(%) 1.70 1.88 1.67 不良贷款率(%) 0.19 0.19 0.20 流动性比例(%) 27.36 33.55 39.46 存贷款比例(%) 90.27 125.84 94.63 资本充足率(%) 16.68 16.36 16.33 分析师 温丽伟 杨杰TEL:010-85679696 FAX:010-85679228 地址 北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022) 网址 http://www.lhratings.com 评级观点

2010 年,中国华能财务有限责任公司(以 下简称 公司 )经营良好,主要业务稳步发 展,资产质量高,资本充足率较高,偿债能力 较强.公司

17 亿元金融债券担保人中国华能集 团公司1 (以下简称 华能集团 )资产规模大, 财务实力强,整体偿债能力很强,能够为本次 债券提供很好保障. 联合资信认为公司及其债券担保人华能集 团经营状况及外部因素未发生影响本次债券信 用水平的重大变化,确定维持中国华能财务有 限责任公司

2007 年17 亿元金融债券 AAA 的信 用等级,评级展望为稳定. 优势 ? 公司内部控制体系较完善,相关制度 比较健全,主营业务稳步发展,财务 实力较强;

? 华能集团为本次债券提供了无条件不 可撤销的连带责任保证担保.华能集 团在电力行业和国民经济发展中具有 十分重要的地位和作用,资产规模大, 发展迅速,整体偿债能力很强. 关注 ? 电煤价格大幅波动,电力行业环保要求 提高,华能集团面临较大的成本上涨压 力;

? 为控制通胀水平,货币政策持续收紧, 信贷增速受到控制,财务公司经营压力 有所上升.

1 关于华能集团信用状况分析请参阅联合资信发布的华能集团信 用评级报告. 财务公司金融债券跟踪信用评级分析报告 中国华能财务有限责任公司 -

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2011 年7月

一、发债主体概况 中国华能财务有限责任公司(以下简称 公司 )前身是华能金融公司,是经国家金融监管 部门批准设立的非银行金融机构.公司初始注 册资本为

3 亿元(含3000 万美元).公司先后进 行四次增资.截至

2010 年末,公司注册资本

20 亿元(含3000 万美元).前五大股东持股比例情 况见表 1. 表12010 年末公司前五大股东 股东名称 占比中国华能集团公司 51.00% 华能国际电力股份有限公司 20.00% 北方联合电力有限责任公司 10.00% 华能国际电力开发公司 5.58% 华能资本服务有限公司 4.42% 合计91.00% 截至

2010 年末, 公司资产总额 229.52 亿元, 其中贷款净额 162.41 亿元;

负债总额 201.51 亿元,其中存款总额 183.00 亿元;

股东权益合计 28.02 亿元;

不良贷款率 0.19%,资本充足率 16.68%.

2010 年, 公司实现营业收入 6.32 亿元, 净利润 3.75 亿元. 公司注册地址:北京市西城区金融大街乙

26 号华实大厦 法定代表人:杨美茹

二、本次金融债券概况

2007 年12 月17 日,公司在银行间债券市 场发行

17 亿元金融债,债券概况见表 2. 表2债券概况 债券名称 中国华能财务有限责任公司