PDF《中国电力投资集团公司 2012 年度第一期短期融资券信用评级...》

2010 年6月以来国家 对大中型水电项目的审批明显提速,仅2010 年6月至

12 月末国家发改委即核准总计 1,343 万千瓦装 机容量的水电项目并通过共

36 万千瓦装机容量的 水电项目的可行性研究报告.我们认为以节能减排 为契机,沉寂多年的大中型水电项目将再次成为我 国电力开发的主力和重点,2010 年~2015 年预计年 均2,000 万千瓦的项目核准速度将把我国的水电建 设推向新的高潮. 煤炭价格的持续上涨使公司的火电机组面临较大 的成本压力 中国电力投资集团公司

2012 年度第一期短期融资券信用评级报告

3 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn

2008 年1~7 月,全国电煤价格整体上涨,严重 影响了燃煤机组盈利能力.2008 年8月以后,电煤 价格从高位回落,一定程度上缓解了行业的经营压 力.2009 年10 月以来动力煤价格呈现小幅上扬态 势,但幅度不大,临近年底,煤炭供应紧张局面有 所加剧, 煤炭价格呈现连续上涨的局面.

2010 年初, 强冷空气带来了我国大范围雨雪降温,加之经济强 势复苏带来工业用电量大增,煤价在

1 月份持续走 高.2 月下旬,随着天气逐渐转好,用煤量进入了 传统的淡季,煤炭价格又随之回落,而

4、5 月份, 宏观经济的持续回升以及水电出力不足等因素使 煤炭需求有所增加,煤炭价格有较大幅度回升.进入2010 年以来,1 季度供需比较紧张,国内电煤消 费快速增加;

2 季度消耗总量有所减少,库存持续 提高,迎峰度夏期间耗煤量增加较多,供耗基本平 衡;

3 季度库存高位稳定.

9 月底全国统调库存 6,059 万吨,可用

19 天;

4 季度末,我国秦皇岛动力煤价 格达到

785 元/吨, 虽较

2010 年11 月高点的

825 元 /吨略有下降,但依然保持在高位运行. 从2011 年情况看,国家发改委在

2010 年12 月6日下发了《........