PDF《中国建材股份有限公司》

47、2.00 和2.19,整体来看,公司 EBITDA 对 利息支出的覆盖程度较好.公司资产负债率较高、流动比率和速动比率较低,符 合行业现状,但如果未来公司的资产负债率水平继续提高,公司将会面临一定的 偿债压力.

十、公司的补助收入主要是增值税返还、财政补贴、财政奖励以及政府给予 的其他补助资金等,2014 年度、2015 年度和

2016 年度政府补助收入金额分别为 310,290.55 万元、443,676.68 万元和 243,700.27 万元,占公司利润总额比例分别为 26.86%、108.07%和60.02%;

其中增值税返还分别为 150,803.14 万元、87,571.78 万元和 90,204.29 万元,占公司利润总额的比例分别为 13.05%、21.33%和22.22%.

2016 年政府补贴收入占公司营业外收入及利润总额的比例分别为 88.97%和60.02%.对于政府补助收入,除增值税返还外,其他补贴收入具有一定的不确定 性,若未来政府补助资金不能及时到位,可能对公司的盈利情况产生影响. 十

一、 2014-2016 年末及

2017 年3月末, 公司应收账款余额分别为 3,330,362.82 万元、3,743,897.23 万元、3,823,852.05 万元和 3,789,948.70 万元,2015 年度由于 发行人对部分优质客户增加了部分赊销额度,因此

2015 年末公司应收账款余额显 著增加. 从账龄来看,

2016 年末公司应收账款中账龄在

2 年以内的占比为 89.84%,

2 年以上的占比为 10.16%,公司已采用账龄分析法及个别认定法对应收账款计提 了坏账准备 228,054.65 万元,但在一定程度上仍可能面临应收账款的回收风险. 十

二、2014 年-2016 年末及

2017 年3月末,公司其他应收款余额分别为 1,913,758.14 万元、2,301,854.98 万元、2,293,224.52 万元和 2,327,929.08 万元,在 总资产中占比分别为 6.05%、6.99%、6.73%和6.69%,主要为增值税退税款、工程 中国建材股份有限公司

2017 年公开发行公司债券(第一期)募集说明书摘要

5 备用金、采购备用金、预付股权款定金、各类保证金、资金拆借款等.截至

2016 年末,公司非经营性其他应收款为 280,377.32 万元,占其他应收款的比例为 12.23%,为2014 年发行人对联营企业牡丹江北方水泥有限公司的资金拆借本金和 利息,目前发行人已与牡丹江北方水泥有限公司就上述款项的解决方案初步达成 一致意见.截至

2016 年末,公司计提其他应收款坏账准备 160,873.17 万元,但公 司未来一定程度上仍可能面临其他应收账款的回收风险. 十

三、2014-2016 年末及

2017 年3月末,公司商誉余额分别为 4,276,241.38 万元、4,251,934.18 万元、4,251,934.18 万元和 4,251,934.18 万元,占总资产的比例 分别为 13.52%、12.91%、12.49%和12.22%,占资产总额的比例较高,主要为公司 水泥板块实施联合重组而产生的. 截至2016年末, 公司计提商誉减值准备44,066.04 万元.如未来水泥行业继续不景气,公司在一定程度上会可能面临商誉减值准备 计提不足的风险. 十

四、2014 年-2016 年度和

2017 年1-3 月,公司实现营业收入分别为 12,396,237.34 万元、10,204,714.13 万元、10,328,938.41 万元和 2,086,769.35 万元, 净利润分别为 867,164.62 万元、279,265.55 万元、282,224.30 万元和 28,529.27 万元.2015 年及

2016 年,受水泥需求下滑及产能过剩等因素影响,公司主要产品水 泥的价格大幅下降, 导致公司盈利水平大幅降低.

2014 年-2016 年度和

2017 年1-3 月,公司主营业务毛利率分别为 28.29%、25.38%、27.18%和21.15%,由于一季度 为水泥行业传统淡季, 故公司