PDF《关于答复宁波博威合金材料股份有限公司》

1、上述净利润为合并口径数据.

2、上述净利润未不考虑新增项目影响,以现有业务为基础进行测算的数值. 综上, 两次评估值的差异主要是并购后实际经营利润以及预期利润大幅增加 所致. (2)生产经营业绩增长超预期的原因及数据分析 ①收购 BK 公司后产生的协同效应 博德高科自

2016 年收购 BK 公司以来,双方在技术和研发、品牌和营销、 管理等多个方面均产生了良好的协同效应.在技术和研发方面,博德高科吸收了 BK 公司先进的制造技术,通过双方在研发领域的各自优势,重点研究和开发精 密细丝和制造加工技术;

在品牌和营销方面,提升了博德高科品牌知名度和美誉 度,提高品牌附加值;

在管理方面,博德高科借鉴、吸收 BK 公司在制造管理和 流程设计方面的经验,全面推行德式企业管理,以系统化、标准化、严谨化的科 学管理方式,全面提升综合管理水平. 博德高科以

2016 年12 月31 日为评估基准日进行评估时,系按照当时自身 的生产经营模式与规模进行估值,与BK 公司的协同效应尚未体现,也没有考虑 期后的增资.截至

2018 年9月,在经过近两年的经营磨合后,双方充分发挥了 各自领域的优势,在技术和研发、品牌和营销、管理等方面形成了有效的协同效 应,实现了超预期的业绩增长. ②主要产品销售量的增长 博德高科拥有扎实的精密细丝制造技术与生产能力, 于2018 年11 月获得工 业和信息化部、中国工业经济联合会授予的全国第三批单项冠军示范企业, BK 公司的 Bedra 品牌在全球精密细丝市场中享有较高声誉.两次评估期间,双方利 天源资产评估有限公司

4 用各自既有的营销渠道实现资源共享,提升双方产品的市场份额,实现了主要产 品销售量的大幅提升.以下从产品预测基数及产品结构两个方面说明: A、产品预测基数方面 a、镀层切割丝销量的增长 以2016 年12 月31 日为基准日进行评估时,镀层切割丝的预计销售情况以

2016 年度的销量为基础进行测算.而实际近两年博德高科镀层切割丝产量增幅 较大,实际销售数量显著高于当时的预测数,镀层切割丝的销售数量由

2016 年 度的 1,107 吨增长至

2018 年度 2,027 吨,增长比例为 83%. b、黄铜切割丝销量的增长 博德高科以

2016 年12 月31 日为基准日进行评估预测时,黄铜切割丝的预 计销售情况以

2016 年度的销量为基础有较小幅度的增长进行测算.但近两年博 德高科黄铜切割丝产量有一定的增长,销售数量高于

2016 年12 月31 日为评估 基准日的预测数据.黄铜切割丝的销售数量由

2016 年度的 8,227 吨增长至

2018 年度 10,662.00 吨,增长比例为 30%. B、产品结构方面优化 以2016 年12 月31 日为基准日进行预测的

2017 年、2018 年销售结构与实 际销售结构对比如下: 项目

2017 年度预测销售结构

2017 年度实际销售结构 黄铜切割丝数量 86.13% 81.28% 镀层切割丝数量 8.69% 13.45% 精密电子线数量 5.18% 5.27% 合计 100.00% 100.00% 项目

2018 年度预测销售结构

2018 年度实际销售结构 黄铜切割丝数量 86.51% 79.40% 镀层切割丝数量 8.46% 15.09% 精密电子线数量 5.03% 5.51% 合计 100.00% 100.00% 天源资产评估有限公司

5 注:2018 年数据未经审计. 从上表可见,随着产业结构的逐步升级,下游高端制造业对于加工性能相对 更为优越的镀层切割丝需求不断增加, 同时博德高科母公司对于镀层切割丝的加 工技术水平和产品质量管控能力也有了进一步的提升, 这使得镀层切割丝的销量 显著高于预测数水平,镀层切割丝的占比有所上升,进而促进博德高科母公司的 产品结构得到了优化升级. ③单位产品 BVA(产品附加值)的增长 博德高科以