PDF《中国中投证券有限责任公司 关于推荐山东东阿东方阿胶股份有...》

2013 年8月31 日的净资产评估值 为人民币 1,118.828 万元.由于淄博衡业资产评估事务所已不存在,无法对上述 评估结果进行确认.公司委托淄博乾诚资产评估有限公司于

2016 年4月7日出 具乾诚评报字(2016)第020 号《山东东阿东方阿胶股份有限公司核实资产项目 整体资产价值评估复核意见报告》对上述评估结果进行了复核,复核净资产评估 价值为 1146.493 万元.

2013 年10 月12 日,山东盛铭会计师事务所出具鲁盛会师验字(2013)第244 号《验资报告》 ,确认截至

2013 年10 月12 日,公司已将变更前经审计的净 山东东阿东方阿胶股份有限公司?主办券商推荐报告? 1-5-3 ? 资产 11,188,085.08 元中的 11,000,000.00 元作为变更后股份有限公司的注册资本 计入股本项下,其余 188,085.08 元作为变更后股份有限公司的资本公积.

2013 年10 月13 日,公司召开创立大会暨第一次临时股东大会,决议以截 至2013 年8月31 日经审计的公司净资产值人民币 11,188,085.08 元,以不高于 经审计的净资产,依法整体变更为股份公司,拟设立的股份公司的股本总额为 11,000,000.00 元,每股面值 1.00 元,各股东持股比例保持不变,其余部分计入 资本公积.

2013 年10 月14 日,股份公司取得了聊城市工商行政管理局核发的《企业 法人营业执照》 ,注册号为 371524228000828. 有限公司整体变更为股份公司系以

2013 年8月31 日为基准日经审计的净资 产整体折股,公司经营业务可以连续计算,可以认定公司存续已满两年. 因此,我公司认为截至本推荐报告出具之日,公司依法设立且存续满两年.

(二)业务明确,具有持续经营能力

1、市场前景 公司所处行业为保健食品制造业, 主营业务为阿胶保健品及阿胶食品的生产 与销售.目前主要产品包括胶之源牌阿胶系列保健品、伊甸园牌阿胶系列保健品 和贡禧堂牌阿胶系列食品. 我国保健食品行业兴起于

20 世纪

80 年代,2005 年至今,保健食品进入新 的成长期. 结合 中国产业信息网 和国家统计局

2014 年发布的数据, 截至

2014 年底,我国共有保健品生产企业 3,000 多家,其中,投资总额在

1 亿元以上的大 型企业只占总数的 1.45%, 投资总额在 5,000 万元至

1 亿元的中型企业占 38.00%,

100 万元以下

10 万元以上的小型企业占 41.39%;

投资不足

10 万元的作坊式企业 占12.50%. 从2010 年至

2014 年, 我国保健品行业市场规模从 2,600 亿元增长到 4,000 亿元,较2010 年增长了 53.84%.其中,保健食品行业市场规模从

2010 年的557.29 亿元迅速增长到

2014 年的 1,927.91 亿元, 年复合增长率为 36.86%. 预计2016 年保健食品行业的市场规模有望突破 2,600 亿元.近年来,随着我国经 山东东阿东方阿胶股份有限公司?主办券商推荐报告? 1-5-4 ? 济的快速发展,为推动保健品行业的健康发展,国务院及有关政府部门先后颁布 了一系列支持行业发展的政策,包括《食品工业 十二五 发展规划》 、 《医学科 技发展 十二五 规划》 、 《关于促进健康服务业发展的若干意见》 、 《中国食物与 营养发展纲要(2014-2020 年) 》 、 《健康中国建设规划(2016-2020 年) 》等为保 健品行业提供了良好的政策环境. 利好的市场环境与政策导向为公司未来的持续 发展奠定了良好基础.

2、主营业务盈利的可持续性 根据中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)出具的中兴华审字(2016)第BJ05-0079号《审计报告》 ,确认公司2014年度、2015年度,营业收入分别为 20,421,170.87元、34,127,633.63元,主营业务收入占收入总额的比重分别为 100.00%、100.00%.公司营业收入主要来自于阿胶保健品及阿胶食品的销售. 公司立足于保健食品制造行业, 是一家集阿胶、 阿胶系列产品的研发、 生产、 销售、服务为一体的现代化企业.公司自创建以来,立足于东阿县阿胶发源地独 特的地理优势,依托厚重的阿胶历史文化,先后取得了五大项十余种产品的 QS 认证许可, 经国家食品药品监督管理总局批准, 取得了五个保健食品文号. 目前, 公司拥有现代化综合生产基地,分设两个 GMP 净化车间,年设计生产能力达 3,000 吨阿胶系列产品.在逐步占领全国大中型超市的同时,公司加大了对 OTC 医药连锁店的开发力度,并组建专业电商团队,成立了公司天猫旗舰店.为公司 培养了大批稳定的客户,赢得了良好的口碑和信誉.