PDF《201 2 年天津生态城投资开发有限公司》

认为本期 债券还本付息安全性很高, 并维持本期债券 AA+ 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 -

3 - 新世纪评级 Brilliance Ratings

2012 年天津生态城投资开发有限公司公司债券 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照

2012 年天津生态城投资开发有限公司公司债券(简称

12 生态城债 )信用 评级的跟踪评级安排,本评级机构根据天津生态城提供的经审计的

2018 年财务报表、 未经审计的

2019 年第一季度财务报表及相关经营数据,对天津生态城的财务状况、经 营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面 因素,进行了定期跟踪评级. 经国家发展和改革委员会发改财金【2012】2359 号文件批准,该公司于

2012 年8月公开发行了

12 亿元人民币的公司债券,期限

7 年,采取固定利率定价方式,票面利 率6.76%, 每年付息一次. 还本方式为自

2015 年至

2019 年每年偿还本金的 20%, 即2.40 亿元.截至

2019 年3月末,公司尚有待偿还债券本金余额 2.40 亿元. 本期债券共募集资金

12 亿元,全部用于中新天津生态城污水库处理项目、中新天 津生态城营城河道综合整治项目、 中新天津生态城生态工程项目和中新天津生态城管网 工程项目.以上项目均经有关部门批准,项目总投资为 80.5 亿元,其中中新天津生态 城污水库治理项目使用募集资金

3 亿元, 中新天津生态城营城河道综合整治项目使用募 集资金

3 亿元,中新天津生态城生态工程项目使用募集资金

4 亿元,中新天津生态城管 网工程项目使用募集资金

2 亿元.截至

2019 年3月末,本期债券募集资金已完全投入 使用,项目建设均正常进行. 截至

2019 年3月末,该公司待偿还债券余额合计为 7.40 亿元,其中

17 生态城 MTN001 为永续中票,计入公司所有者权益.

图表 1. 公司已发行债券概况(单位:亿元、年) 债项名称 发行金额 期限 发行利率 发行时间 待偿还余额 本息兑付情况

12 生态城债 12.00

7 6.76%

2012 年8月2.40 未到期

17 生态城 MTN001 5.00 3+N 5.78%

2017 年8月5.00 未到期 合计 17.00 - - - 7.40 - 资料来源:天津生态城 -

4 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观环境

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国单边挑起 的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现实,热点地缘政治仍 是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;

在这样的情况下,主要央行货币政策开始转 向.我国经济发展面临的外部环境依然严峻,短期内经济增长下行压力较大,但在各类 宏观政策协同合力下将继续保持在目标区间内运行;

中长期内,随着我国对外开放水平 的不断提高、经济结构优化、产业升级、内需扩大、区域协调发展的逐步深化,我国经 济的基本面有望长期向好并保持中高速增长趋势.

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国单边挑起 的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现实,热点地缘政治仍 是影响全球经济增长的不确定性冲击因素,主要央行货币政策开始转向,我国经济发展 面临的外部环境依然严峻.在主要发达经济体中,美国经济表现仍相对较强,而增长动 能自高位回落明显,经济增长预期下降,美联储货币政策正常化已接近完成,预计年内 不加息并将放缓缩表速度至