PDF《行业趋势向好,进阶成长可期》

141、 0.

236、0.315 元,公司目前股价对应今年与明年 EPS 的估值分别为 69.

7、41.7 倍,给予公司买入评级. 风险提示: 1.全球经济形势低迷导致太阳能市场投入持续萎缩. 2.国内单晶硅材料厂对单晶炉需求与固定资产投入低于预期. 3.在单晶硅领域金刚线切割对传统砂浆切割的替代比例低于预期. 预测指标 2014A 2015E 2016E 2017E 主营收入(百万元) 245.32 529.87 1043.21 1486.98 增长率(%) 40.17% 115.99% 96.88% 42.54% 净利润(百万元) 65.81 124.35 208.06 278.12 增长率(%) 51.68% 88.95% 67.31% 33.67% 摊薄每股收益(元) 0.074 0.141 0.236 0.315 ROE(%) 3.82% 6.93% 10.84% 13.34% 资料来源:公司数据、国海证券研究所 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

5 表1. 盈利预测 财务指标 2014A 2015E 2016E 2017E 每股指标与估值 2014A 2015E 2016E 2017E 盈利能力 每股指标 ROE 3.82% 6.93% 10.84% 13.34% EPS 0.07 0.14 0.24 0.31 销售毛利率 39.28% 43.05% 41.26% 39.80% P/E 131.69 69.69 41.65 31.16 销售净利率 26.22% 23.21% 19.73% 18.50% P/B 5.03 4.83 4.52 4.16 成长能力 P/S 35.33 16.36 8.31 5.83 收入增长率 40.17% 115.99% 96.88% 42.54% 利润增长率 4........