PDF《8 寸晶圆代工再度提价,市场吃紧恐长期延续》

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2018 年06 月18 日 行业研究 评级:中性(维持) 研究所 证券分析师: 王凌涛 S0350514080002 021-68591558 wanglt01@ghzq.

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8 寸晶圆代工再度提价,市场吃紧恐长期延续 ――电子行业周报 最近一年行业走势 行业相对表现 1M 3M 12M 电子 -8.3 -14.6 -7.2 沪深

300 -2.9 -7.5 6.7 相关报告 《电子行业周报:美方解除中兴禁售,惩罚措 施堪称史上最严》――2018-06-11 《电子行业周报:苹果 LCD 新机受制良率, 上市时点恐将延后》――2018-06-03 《电子行业周报:中兴门美方协议达成,中资 视频设备又陷囹圄》――2018-05-27 《电子行业周报:智能手机一季下滑明显,被 动元件供需生变》――2018-05-20 《电子行业周报:中芯突破制程研发加速,苹 果供应链出货渐增》――2018-05-14 投资要点: 本周核心观点:本周电子行业指数周跌 4.04%,全行业

226 只标的 中,扣除停牌标的,全周上涨的标的约

42 只,周涨幅在

3 个点以上 的19 只,全周下跌的标的约

174 只,周跌幅在

3 个点以上的

141 只.美联储加息、贸易战等阴霾这周终于逐渐落地,市场的弱势格 局仍难改善,我们维持行业中性评级,继续观察市场方向的变化. 从行业基本面整体的变化来看下半年的发展趋向的话,我们认为微 创新将是今年各大手机品牌的重中之重,因此下半年产业链的成长 性将伴随不同企业在微创新中的地位重新定义,近期联想发布了全 新的 Z5 手机,屏占比高达 90%,搭载高通 SnapDragon

636 处理 器,售价仅人民币

1299 元,主打便是极高性价比. 本周之内联电与世界先进纷纷对外发表对硅晶圆上游缺货与成本提 升的观点,联电已明确表示会将涨价所造成的成本提升转嫁给客户, 采取一次涨足的策略,世界先进则表示将持续与客户沟通,采取机 动因应策略,适时反映成本.一刚一柔,但这波

8 寸晶圆持续已几 近两年多的缺货潮,却已是不争的事实. 由于全球模拟器件芯片、MEMS 及射频芯片等市场需求持续增长, 造成

8 寸晶圆厂产能一直供不应求,而更严重的是,当前并无缓解 产能紧张的任何征兆浮现,

8 寸晶圆厂产能吃紧问题恐怕会一路延伸 至今年下半及

2019 年.事实上,2018 年8寸厂产能已经是连续第

3 年严重短缺了, 即便业者有意扩产,

8 寸的相关设备亦难跟上供给, 过去三年全球

12 寸晶圆厂的大举建设,令AMAT、ASML 等公司的 设备制造产能主要集中于

12 寸的高端制程中, 当下市场

8 寸设备已 是一机难求,因此即使国内包括士兰微等企业都在积极扩增产能, 但是远水难解近渴. 晶圆从硅片供给,到芯片代工领域的持续缺货,本质上是对中国半 导体产业替代的较大利好,尤其是在

8 寸领域,国内半导体产业链 从前道装备、材料、硅晶圆制造甚至于芯片代工这一全产业链都会 有极佳的进口替代良机.我们看好这一领域未来三年的持续成长可 能,特别看好长三角、渤三角与闽夏这三块成熟区域的半导体产业 链发展进阶可能. -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 电子 沪深300 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

2 ? 行业聚焦:韩媒 News 引述业界消息指出,三星正在进行 EUV 制程 DRAM 量产效率提升计划,三星高层表示, 导入 EUV 设备的新一代 DRAM 研发进展顺利,但尚无确切量产时间. 太阳能单晶龙头厂隆基