PDF《中国电信（0728）》

2008 ?12 月-5-本报告?可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放

图表 3:2001 ?以?,固话、小?通、移动和互?网线民增?变化情况 (2,000)

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000

2001 2002

2003 2004

2005 2006

2007 2008.9 传统固话业务 小灵通 移动用户 互联网网民 资??源:国家统计局,第一上海 移动宽频发展:移动话音业务下?,资?业务上升 以全球通信?业的前?市场――欧洲移动市场为?,2000 ?以?,移动话音的收入 和ARPU 值都呈下?趋势,反之,资?业务收入和 ARPU 值呈现上升趋势.资?业务 收入和比重快速上升趋势,带动?整体 ARPU 值的提升,在07 ?之后,整体 ARPU 值又得到提升. 欧洲移动市场的资?,反映?电信?业的?润中心正在从移动语音转向移动资?服 务.移动宽频等移动资?等非话业务增长将会表现得?加强劲,将成为带动电信业 务收入增长的重要??.

图表 4:2000~2011 ?欧洲移动收入情况

0 40

80 120

160 200

2000 2001

2002 2003

2004 2005

2007 2009

2011 0

10 20

30 40

50 话音收入 数据收入 整体ARPU值 语音ARPU值 数据ARPU值 资??源:Ovum,第一上海 第一上海证券有限公司

2008 ?12 月-6-本报告?可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 竞争优势 借助宽频优势,融合业务发展的基础比较好 首先,通信未?的发展方向是发展融合业务. 随著通信技术的发展,人们生活水准的提高,人们?再满足单一的语音服务,需要 随时随地可以获取?多的视频和其他资?资讯业务的服务,广电网、互?网、通信 网三网的融合,将能够为人们提供在语音、视频和资?资讯业务.融合业务成为未 ?通信的发展方向.谁在融合业务上?先,也就是在融合市场位於市场?先的优 势,在未?的通信市场将获得最大的收益. 第二,宽频是融合业务的基础. 融合?到底,是比语音业务?深层次的资?业务.而宽频互?网就是传输资?业务 的最佳载体.它传输容?大,资?资讯资源最为丰富,也最?价.广电的有线电视 网和移动通信网都无法替代,相反,?者都需要在宽频互?网的基础上进?融合. 因此,拥有强大的宽频互?网?,将极大地支撑融合业务. 第三,中国电信在宽频上具备?先优势 从宽频资源上?看,公司在南方21?、直市地区的宽频资源上具有?断优势.公 司在2001?~2007??计资本开支已经超过?3500亿元人民币,在这些地区已经具 备最广泛的骨干网?体系和城域网?体系(因为上网一定是要接入到骨干网?体系 中),而再要在这些地区重新建?起与中国电信相当的网?,几乎是?可能的事 情. 同时,公司拥有国内最大的宽频用户基础.截止2008?9月31日,中国电信的宽频 用户为4218万户,中国网通(现在的中国?通)则为2486万户,公司占芸砥涤 户市场的63%. CDMA 技术?先优势 第一,建网成本和运营成本较低.CDMA整体的技术演进?线比较平?,无需在新频 段上建重叠网就能在同样设备和频段上向前演进.同时,网?演进中升级速?最快 的就是中国电信CDMA20001x网,C网前向和后向都相容,升级非常容?.在网? 侧,只要在基站设备上插一块EV-DO板就?刻上3G,所以中国电信C网升级成本是 最低的.这可以保护网?投资者的前期投资.而C网的后向相容性,使消费者可以 在升级网?中使用旧手机,而?一定非要?换新手机,?低?用户的迁移成本. 第二,频谱效?较高,是GSM的4~5倍,WCDMA的1.2倍.CDMA基站的覆盖围和用 户支援??都相对比GSM基站高.因此CDMA建基站??远远少於WCDMA和TD- SCDMA.以TD为?,馑阋锏CDMA同样的覆盖效果,TD基站的??应是目前C网2G基站??的4倍以上.由此技术优势,公司能够迅速扩大用户规模. 第三,在3.5G 技术上,EV-DoA 比HSPA?先?大约