PDF《徽商银行股份有限公司》

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9 年 年第 第一 一期 期金 金融 融债 债券 券信信用 用评 评级 级报 报告 告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating &

Investors Service Co.

, Ltd.

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 主要数据与指标: 项目

2015 年2016 年2017 年2018 年 上半年 财务数据与指标 总资产(亿元) 6361.31 7547.74 9081.00 9552.08 股东权益(亿元) 423.45 531.83 592.12 645.25 总贷款(亿元) 2434.34 2773.71 3146.94 3477.61 总存款(亿元) 3592.25 4620.14 5128.08 5325.52 营业收入(亿元) 170.03 210.06 225.92 133.72 拨备前利润(亿元) 116.38 153.86 168.69 104.25 净利润(亿元) 62.12 69.96 78.12 42.95 净息差(%) 2.71 2.59 2.31 2.39 手续费及佣金净收入/营业 收入(%) 10.42 11.86 12.59 12.70 成本收入比(%) 23.53 23.43 24.60 21.12 平均资产回报率(%) 1.11 1.01 0.94 - 平均资本回报率(%) 15.75 15.63 15.56 - 不良贷款率(%) 0.98 1.07 1.05 1.02 拨备覆盖率(%) 250.49 270.77 287.45 288.74 监管口径指标 单一客户贷款集中度(%) 2.68 2.91 2.64 2.47 最大十家客户贷款集中度 (%) 19.08 21.12 15.94 16.50 流动性比例(%) 39.03 39.54 44.32 32.67 核心一级资本充足率(%) 9.80 8.79 8.48 8.51 资本充足率 13.25 12.99 12.19 11.97 注1:上表中各项 财务数据与指标 根据徽商银行经审计的2015-2017年财 务报表及2018年上半年未经审计的财务报表整理计算;

注2:流动性比例取自徽商银行上报银监会1104监管报表,其他各项 监管 口径指标 取自徽商银行2015-2017年年度报告及2018年中期报告. 评级观点: ? 主要优势/机遇: ? 区域经济环境良好.近年安徽省经济保持稳定增 长, 经济结构不断优化. 皖江城市带承接产业转移 规划的实施将进一步推动安徽省经济发展, 为徽商 银行经营发展提供良好的外部环境. ? 区域竞争优势明显. 作为省级区域性城商行, 徽商 银行深耕本地市场, 在安徽省内具有明显的地域优 势,并形成了较强的品牌认可度与业务竞争力. ? 资本补充渠道较为通畅. 徽商银行逐步丰富资本市 场融资渠道,资本补充能力持续增强. ? 外部支持力度大. 作为安徽地区重要的地方性金融 机构,徽商银行获得地方政府支持的可能性较大. ? 主要劣势/风险: ? 经济与金融环境风险. 国内利率市场化和金融去杠 杆环境下, 银行业面临的系统性风险上升, 徽商银 行业务增速、资产质量和盈利能力将面临一定压 力. ? 区域集中度高.徽商银行业务主要集中在安徽省 内, 业务集中度相对较高, 易受地区经济环境的影 响. ? 同业负债依赖度较高.徽商银行吸储压力有一定加 大, 目前该行同业负债占比上升, 对其依赖度较高. 在金融去杠杆的背景下, 该行面临一定的流动性管 理压力,负债稳定性亟需进一步提升. ? 资金业务风险. 徽商银行资管计划和理财产品投资 占比较高, 最终投资标的多为固定收益类产品, 在 债券市场调整的背景下,该行风险管理难度加大. 概述 编号: 【新世纪债评(2018)010991】 评级对象: 徽商银行股份有限公司

2019 年第一期金融债券(简称 本次债券 ) 主体信用等级: AAA 评级展望: 稳定 债项信用等级: AAA(未安排增级) 评级时间:

2018 年10 月11 日 计划发行: 不超过

100 亿元,拟分为两个品种 发行目的: 用于发放小型微型企业贷款 存续期限: 品种一为