PDF《永泰能源股份有限公司 2015 年度非公开发行股票》

7 ? 为公司100%控股子公司,不存在子公司其他股东同比例偿还相关债务的情况. 如果本次非公开发行募集资金用于偿还债务的部分不能满足公司上述债务 的资金需要,公司将利用自筹资金解决不足部分.

2、必要性及对公司财务状况的影响分析 (1)降低资产负债率,优化资本结构,增强财务抗风险能力 为做大做强煤炭、电力、新能源、物流、投资等业务,近年来,公司及子公 司主要通过银行借款、发行短期融资券、私募债等方式融入资金.截至

2014 年12月31日及2015年6月30日, 公司合并报表口径总资产规模分别为5,210,945.63 万元和 8,586,920.32 万元;

总负债规模分别为 3,845,628.72 万元和 6,077,428.28 万元;

资产负债率分别为 73.80%和70.78%.数据表明,公司资产负债率长期处 于较高水平,偿债风险较大,公司有必要通过股权融资偿还借款,降低资产负债 率,从而降低偿债风险.本次发行募集资金到位后,以公司

2015 年6月30 日合 并报表财务数据为基准,按照 48.40 亿元募集资金净额上限进行测算(按发行费 用约 0.6 亿元测算),公司资产负债结构变化情况如下: 单位:万元 项目 募集资金到位前 募集资金到位后 流动资产 1,931,007.87 2,281,007.87 资产总额 8,586,920.32 8,936,920.32 流动负债 2,730,306.47 2,596,306.47 负债总额 6,077,428.28 5,943,428.28 资产负债率 70.78% 66.50% 本次非公开发行募集资金到位后,总负债和流动负债规模将有所下降,公司 的资产负债率将继续降低,资产负债率将由 70.78%下降至 66.50%,可提高公司 偿债能力,降低财务风险,使公司财务结构更为稳健,为未来持续稳定发展奠定 基础. (2)调整公司债务结构,降低公司流动性风险 截至

2015 年6月30 日,流动负债占负债总额的比重达到了 44.93%.2012 年、2013 年、2014 年和

2015 年1-6 月各期末,流动比率分别为 1.

08、0.

70、0.66

8 ? 和0.71,速动比率分别为 1.

06、0.

67、0.64 和0.69. 本次发行募集资金到位后, 以公司

2015 年6月30 日合并报表财务数据为基 准,假设其他条件不发生变化,公司的流动比率和速动比率将分别提升至 0.88 和0.86.可起到调整公司债务结构的目的,提高偿债能力,降低流动性风险. (3)降低财务费用,提升公司盈利水平 公司所从事的综合能源开发、大宗商品物流、新兴产业投资均属于资金密集 型和技术密集型产业,建设资金需求大,公司有息负债规模总体呈现上升趋势. 截至

2015 年6月30 日,公司总负债规模为 6,077,428.28 万元,2015 年1-6 月财 务费用达到 128,676.05 万元,财务负担较重,影响了公司的盈利水平.通过本次 非公开发行募集资金用于偿还债务后,公司有息负债规模将下降,财务费用也随 之下降. 假设其他条件不变, 偿还债务后公司每年将节约财务费用约 1.05 亿元, 可提升公司盈利水平.

三、本次非公开发行对公司经........