PDF《滨化集团股份有限公司》

(三)项目的可行性分析

1、宏观经济增长提供稳定的市场需求 环氧丙烷是一种重要的化工原料,可以用于生产聚醚多元醇,进而生产聚氨 酯,也可生产用途广泛的丙二醇及非离子型表面活性剂、油田破乳剂、阻燃剂、 农药乳化剂等,被广泛应用于家具、汽车、建筑和工业绝热等领域. 近年来,我国经济平稳增长,城镇化建设进程不断加速,对基础化学材料的 需求将保持旺盛. 受益于下游行业的需求增长,我国环氧丙烷的表观消费量处于 持续增长状态.2009-2018 年,我国环氧丙烷消费量年均增长率约为 14.17%,未来,我国环氧丙烷消费量预计仍将保持稳速增长.同时,2018 年,我国环氧丙 烷产量约

285 万吨,表观需求量约

310 万吨,国内市场处于供不应求的状态,仍 需要通过从国外进口满足国内的市场需求. 宏观经济的增长为环氧丙烷提供了稳定的市场需求, 随着下游产品的不断开 发与应用, 环氧丙烷的市场需求量不断增加,为本项目的顺利实施奠定了市场基 础.

2、环保督促及相关产业政策,为行业内的优质企业带来新的市场机遇 我国是全球重要的环氧丙烷生产及消费大国.但同时,我国环氧丙烷行业亦 存在行业集中度较低,环保措施不到位的问题.近年来,国家相关监管部门先后 出台了多项产业政策,从生产工艺、能源消耗、安全环保以及监督管理等方面对 环氧丙烷行业的发展予以引导和规范,大力发展环保经济. 近年来,常态化、制度化的环保督察,对环氧丙烷行业的震慑力巨大,迫使 行业内的高污染企业增加治污设备,严格执行污染排放治理标准,大幅增加了企 业的生产成本.对于一些生产水平低下、环保设施配套不足、治理粗放的中小企

4 业来说,未来经营将面临巨大的监管压力,将逐步退出行业竞争. 公司作为环氧丙烷行业的领先企业, 长期关注环保投入, 环保措施配备齐全, 因此有望在在行业总体市场需求增长,行业产能减少的市场背景下,不断发挥公 司竞争优势,把握市场机遇,实现长远发展.

3、公司产品具备成本优势,具有较强的市场竞争力 环氧丙烷为大宗原材料商品,产品市场处于充分竞争状态,产品的竞争力主 要体现于产品生产成本, 生产成本较低的企业可以在产品市场价格不断波动的情 况下保持正常经营并实现盈利. 通过多年来持续的工艺改进,公司在环氧丙烷生产技术、原材料采购成本、 产品消耗指标以及能源供应等方面均处于同行业领先地位;

同时,通过本项目的 实施, 公司将进一步向上游产业链延伸,自主完成环氧丙烷核心原料丙烯及异丁 烷的生产,成本优势将得到进一步的加强. 未来,发行人将进一步发挥公司的竞争优势,不断降低生产成本,增强公司 产品的竞争力, 从而不断提升应对产品市场价格波动风险的能力,实现新增产能 的市场消化.

(四)项目投资概算 碳三碳四综合利用项目(一期) 总投资为 633,382 万元,其中 240,000 万元通过本次募集资金解决,剩余部分由公司自筹 序号 投资内容 投资金额(万元) 占比 一 建设投资 600,699 94.84%

1 固定资产投资 545,924 86.19%

2 无形资产投资 10,131 1.60%

3 其他资产投资 2,925 0.46%

4 预备费 41,719 6.59% 二 建设期利息 18,824 2.97% 三 铺底流动资金 13,859 2.19% 总投资 633,382 100.00%