PDF《新能源》

图表 6: 火电技术发展的弯道超车 资料来源:电力智库,中金公司研究部 第三阶段 2006-至今,能源结构化调整成为主线 中国开始电力市场的结构化调整,提出向更清洁能源和低碳化的发展需求,中国政府对 于燃气和核电的发展都提上日程.特别是

2005 年可再生能源法颁布之后,2009 年通过 了风电标杆电价,2012 年通过了光伏标杆电价,新能源开始蓬勃发展,整个新能源装机 的复合增长率高达 15%.这个阶段我们看到由于中国电力供应已经获得保证,需求已经 向经济型+清洁型调整,因此新能源板块也出现分化.一类是规模生产的风电和光伏在政 策支持下,获得快速发展,并且也带动成本的快速下降.另一类是燃气和核电的发展相 对较为缓慢,其中燃气一方面是受到国内燃气燃料成本高的局限,另一方面也是因为设 备国产化率较低;

核电由于受到福岛核事故的意外因素影响,从2011 年之后产业化发展 受阻,直到

2014 年才正式放开核电审批,但是新项目审批仍然较为谨慎. . 这个时期的制造业升级燃气和核电仍然是以研发升级为主,逐步实现进口替代,但是新 能源行业开始转向市场分级.相比传统能源,新能源板块的加工要求相对简单,但是由 于补贴不断减少,成本要求更加苛刻,因此对于企业不断降低成本的需求更强.凭借中 国制造业积累的产业集群效应,中国新能源用更短的时间完成从研发升级,到转向出口 的市场升级.特别是光伏行业已经占有全球 80%的市场份额,而风电行业也在

2011 年国 产化率突破 90%之后,开始将重心放在海外市场的拓展.除了金风之外,华锐和明阳也 纷纷在海外开设分支机构. 中金公司研究部:

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图表 7: 新能源进入高速增长期(万千瓦) 资料来源:中电联,中金公司研究部

图表 8: 核电设备中外技术发展对比 资料来源:国际核协会,中金公司研究部 中金公司研究部:

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图表 9: 燃气轮机技术中外发展对比 资料来源:公司数据,中金公司研究部 以百万级火电机组为例:细看中国电气设备的制造业升级之路 中国在

2002 年为了能更高效和清洁地利用煤炭资源,决定引进最先进的海外火电技术, 将火电超超临界百万机组的自主化生产定位为

863 重大项目.通过依托项目和合资的手 段,分别从美国,日本和欧洲引进超超临界技术.

图表 10: 百万级火电超超临界技术引进 资料来源:公司数据,中金公司研究部 从电气设备的生产来看,我们将其分为三个部分: ? 生产环节包括:精密加工,焊接,组装,调试. ? 采购环节包括:原材料(特种钢,特殊材料) ,毛坯件(比如大型铸锻件) ,其他配 件(比如叶片) . ? 设计环节包括:生产设计(供应链质量控制) ,服务技术,设计优化和升级(比如产 品扩容,效率提升) . 中金公司研究部:

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8 生产技术引进先行 我们所说的技术引进主要包括依靠外方提供设计图纸, 制造工艺, 安装调试, 服务技术, 以及质量监造.因此从一个设备整体来看,在生产环节是最先实现国产化的,对于生产 成套设备企业来说,主要是提升了他们的加工能力,培养了熟练工人........