PDF《2017 年张家界市经济发展投资集团有限公司》

2 武陵源核心景区门票收费权全部划拨给 公司. 3. 张家界市财政局对本期债券募投项目补贴 力度较大,且本期债券设置分期偿还条款 有助于减轻公司未来集中偿付压力;

公司 EBITDA 对分期偿还最高额度保障能力较 强. 关注 1. 跟踪期内,公司主要景区旅游人数同比下 降,旅游业务收入持续下滑. 2. 公司存货和其他应收款快速增长且规模 大,严重占用资金,且存货中土地全部用 于抵押,资产流动性较差.基础设施建设 BT 收入回款周期长, 且收入确认存在波动 性;

在建项目投资大,面临较大的资金压 力. 3. 公司债务规模增长较快,存在一定偿债压 力. 4. 公司对上市子公司股权质押比例较高. 专项债券信用评级报告 张家界市经济发展投资集团有限公司

3 声明

一、本报告引用的资料主要由张家界市经济发展投资集团有限公司 (以下简称 该公司 )提供,联合资信评估有限公司(以下简称 联合 资信 )对这些资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证.

二、 除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外, 联合资信、 评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、 客观、 公正的关联关系.

三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.

四、 本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程 序做出的独立判断, 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见.

五、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议.

六、本次信用评级结果的有效期为本期债项的存续期;

根据跟踪评级 的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化. 专项债券信用评级报告 张家界市经济发展投资集团有限公司

4 2017 年张家界市经济发展投资集团有限公司 城市地下综合管廊建设专项债券信用评级报告

一、主体概况 张家界市经济发展投资集团有限公司(以 下简称 公司 或 张家界经投 )前身为张 家界市经济发展投资有限责任公司,是经张 家界人民政府以张政函(1999)124 号文件批 准成立的国有独资公司.2005 年6月,经张 家界市人民政府批准,公司名称变更为现 名.经历次增资扩股,截至

2017 年3月底, 公司注册资本及实收资本均为 10000.00 万元.公司原股东为张家界旅游经济开发区管 委会.根据《张家界市人民政府关于授权市人 民政府国有资产监督管理委员会对市属国家 出资企业全面履行出资人职责有关问题的通 知》,公司股东于

2013 年5月9日变更为张 家界市人民政府国有资产监督管理委员会(以 下简称 张家界国资委 ). 公司主要经营范围:法律、法规允许的 经济投资活动及旅游服务;

政策允许的信息 产业、高科技产业及国内贸易开发、经营以 及城市基础设施建设开发;

景区维护. 截至

2016 年底,公司下属

9 家子公司, 其中

8 家全资子公司、1 家控股子公司,包括 一家 A 股上市公司张家界旅游集团股份有限 公司(以下简称 张旅集团 ,股票代码 000430).公司下设总经理办公室、人力资源 部、投资发展部等

14 个职能部门(详见附件 1-2). 截至

2016 年底,公司合并资产总额为 278.12 亿元,所有者权益合计为 143.35 亿元 (其中少数股东权益 5.17 亿元).2016 年, 公司实现营业收入 8.89 亿元,利润总额 0.88 亿元. 公司注册地址:张家界市大庸桥月亮湾 花园;