PDF《行业竞争加剧,中小企业面临发展路径选择》

0 行业竞争加剧,中小企业面临发展路径选择 VIEW 近年来房地产上市公司的业绩分化进一步加剧, 强者愈强 的态势持续.

4 月8日,万方地产发布公告,公司名称将变更为 万方发展 ,行业类别由 房地产业 变 更为 批发业 .除此之外,万好万家预计今年将完成在建房地产项目的全部施工,退 出房地产业.绿景地产、华丽家族亦在逐步转型退出房地产,转身矿业.各地中小型 企业发展是否遇到瓶颈?万方发展、万好万家、绿景地产以及华丽家族到底是面临了 怎样的问题,从而迫使退出房地产?

一、 行业分化加剧,中小企业房地产业务拖累主营业务

1、 大型企业销售收入快速提升,行业集中度稳步提升 据CRIC 监测,戋止

6 月底,多数标杆房企全年销售目标完成过半.8 月过后,典 型企业陆续发布

7 月销售业绩,从1-7 月份累积销售情况来看,已公布业绩的房企销 售情况好于去年同期.特别是,大型龙头企业凭借雄厚的实力优势更加明显,行业集 中度一步提高. 根据《2013 年度上半年中国房地产企业销售 TOP50》排行榜,在上榜企业销售 金额集中度方面,全国 TOP10 企业市场份额为 15.21%,不2012 年同期相比基本持 平,不2012 年全年相比,增加了 2.45 个百分点,龙头品牌房企的金额集中度继续维 持高位.TOP20 企业不去年同期相比,增加了 0.52 个百分点.销售面积集中度方面, TOP10 房企集中度再度提升,相比

2012 年上半年,今年上半年 TOP10 企业市场份 额从 9.10%上升至 9.85%, 增加 0.75 个百分点. TOP20 企业市场份额提升力度较大, 同比增加了 1.07 个百分点.在销售回暖、资金压力有缓解的情况下,大型房企销售 优势也将持续扩大, 而中小型企业生存空间将受到一步挤压, 预计到

2015 年, TOP20 企业销售金额在全国市场的占比将达 30%,TOP100 企业占比将达 50%.

1 表:上榜企业销售金额集中度

2013 年 上半年

2012 年 上半年

2011 年 上半年

2012 年TOP10 企业 15.21% 15.55% 13.51% 12.76% TOP20 企业 21.14% 20.62% 18.00% 17.62% 表:上榜企业销售面积集中度

2013 年 上半年

2012 年 上半年

2011 年 上半年

2012 年TOP10 企业 9.85% 9.10% 7.14% 7.72% TOP20 企业 13.09% 12.02% 9.26% 10.38%

2、 中小房企房地产业务销售增速表现不稳定 从2010 年至今的销售业绩来看,以万保招金为代表的大型房企业绩稳健增长, 对于大型房企来说, 同妻多个项目, 开发周期的丌同导致其在丌同诙加惺杖, 可以平衡企业的业绩,分散企业风险,企业发展也相对稳定. 目前国内的大型房企在近三年内均保持着较高的业绩增长率,但中小房企业绩 丌乐观.中小房企在手项目较少的情况下,更易受`观调控政策冲击,业绩表现丌 稳定.根据

2010 年-2012 年部分中小企业房地产方面销售金额增速情况看,多数中 小房企销售金额呈负增长状态,甚至已有数家中小房企酝酿退出地产业务,如万方地 产审布退出房地产业务,其行业类别变为批发业;

万好万家在

2012 年年报中就曾表 示,2013 年打算 适鸩酵顺龇康夭幸 ,2012 年度由于公司房地产板块的项 目尚在建设中,没有实现房产销售收入;

绿景控股自

2011 年6月起就在经营范围中 增加了项目投资、矿产资源开发,力求逐步退出房地产行业. 表:2010 年-2012 年典型房企销售增速 大型房企 销售金额增速 中小房企 销售金额增速 招商地产 149% ST 澄海 21% 华润置地 134% 中房股份 7% 恒大地产 83% 万业企业 -7% 绿地集团 62% 绿景控股 -66% 保利地产 54% 阳光股份 -93% 丐茂房地产 52% 万方发展 -100% 碧桂园 45% 万好万家 -100% 注:其中,中小房企销售金额增速按照企业房地产行业营业收入计算