PDF《短期看弹性,中长期看估值》

6 - 敬请参阅最后一页特别声明 公司研究 在手订单年底有望启动并逐渐投入运营,将带来

13 年高业绩弹性 ? BOT 业务高弹性:目前,公司正在运营的托克托#1-8 号机组共4800MW,12 年以来,公司新签了 BOT 项目共 4160MW,加上今年有望 重启的大唐 BOT 项目 7960MW,明年公司脱硫脱硝运营项目有望达到 17020MW,是目前规模的 3.5 倍. ?

12 年以来,公司发展重心仍然在脱硫脱硝 BOT 领域,截至目前,当 年新签 BOT 项目包括神东店塔、大唐运城、大唐云冈和重庆石柱电厂 共4260MW,占到正在运营机组(4800MW)的90%左右. ? 之前市场预期的大唐 BOT 项目今年末或明年初有望重启,规模共 7960MW,届时将极大提升公司运营资产规模. 1) 大唐发电董事会已于今年

9 月完成了脱硫特许经营的核心评估, 并审议批准了《关于大唐国际所属燃煤电厂实施脱硫特许经营的 议案》,待各子公司完成脱硫资产审计、评估、股东会........