PDF《中化化肥有限公司 2015年度第一期短期融资券募集说明书》

二、与发行人相关的风险

(一)财务风险

1、资产流动性不高的风险 2012-2014 年及

2015 年3月末, 公司流动比率分别为 0.

89、 0.

79、 0.78 和0.78, 速动比率分别为 0.

47、0.

41、0.34 和0.42,公司流动比率、速动比率稳定在较低 水平,表明公司资产运营效率不高,偿还短期债务存在一定的压力,可能存在资产 流动性不高的风险.

2、汇率波动风险 目前,人民币与主要外币的汇率是以市场需求为基础的、统一的、有管理的浮 动汇率,汇率的波动将对进口原料的成本、出口产品的价格、成交量和企业的盈亏 产生一定影响.公司开展大量进出口贸易业务,包括钾肥、硫磺、复合肥等进口贸 中化化肥有限公司

2015 年度第一期短期融资券募集说明书

10 易和尿素、磷酸二铵等出口贸易,美元与人民币为主要结算货币.汇率波动会对本 公司有关产品的成本、销售价格、盈利状况甚至产品的国际竞争力产生影响,进而 影响到本公司的损益.

3、存货跌价风险 由于生产经营所需,本公司需进行适当的原料、产成品储备.截至

2014 年末, 本公司存货余额为 534,201.19 万元,占........