PDF《PPP 项目资产证券化特征分析及前景展望》

此外,政府拨款因其特殊性和 计划性或存在一定的回款延迟等情况,或进而影响资产支持计划证券利息的偿付. 2) 当基础资产现金流纳入专项计划后,项目公司自身的运营或需要一定的流动性支持, 流动性支持机构的财务能力也是至关重要的影响因素,需对流动性支持机构的财务 及经营状况进行持续关注. 3) 公用事业类单位的运营对政府补助的依赖性较大,未来的宏观政策和补助政策的变 动,或对运营公司带来较大不确定负面影响. (2)山财大 PPP 项目(市场首单)

2015 年11 月,中国核工业华兴建设有限公司(作为政府资本)与中核华瑞投资管理有 限公司(作为社会资本)共同中标 山东财经大学莱芜校区 PPP 项目 .PPP 项目总投资

7 亿元,采用政府付费模式,合作期

12 年(含建设期

2 年,运营期

10 年) .项目回报机制为 政府绩效考核后向项目公司支付可用性服务费和运营维护绩效服务费,共同构成项目公司 运营收入.基础资产即原始权益人(莱芜华瑞城投发展有限公司)在专项计划设立日转让给 计划管理人的,自专项计划设立日起至项目运营期结束

10 年内,原始权益人因提供山东财 经大学莱芜校区 PPP 项目建设服务而享有的政府支付的校区资产可用性付费的收费收益权 及其附属权益.山东财经大学莱芜校区 PPP 项目于

2017 年11 月起正式进入项目运营期, 校区资产可用性服务费自校区验收合格后,政府每

12 个月支付一次. PPP 项目方面,山东财经大学莱芜校区于

2014 年10 月经山东省人民政府批准同意设 PPP 项目资产证券化专题研究 PPP 项目资产证券化特征分析及前景展望

5 立, 位于莱芜市高新技术产业开发区山财........