PDF《三菱汽车突遇密集性产品问题,哪儿失控了？》

责编 | 沈玉洁

2018 年2月12 日16 | 汽车 特斯拉前脚刚刚玩 飞天 后脚发布最大亏损账单 见习记者 牛欣雨 当地时间

2 月6日,SpaceX 的 重型猎鹰 携带着特斯 拉的 Roadster 跑车飞向宇宙.

这一天,全世界都感受到伊 隆・马斯克所打造的科技帝国,不只有冰冷的机械和工厂, 更饱含情怀和梦想. 欢呼过后, 硅谷钢铁侠 不得不再次回到现实. 当地时间

2 月7日, 特斯拉公布了

2017 年第四季度 财报,这是特斯拉有史以来亏损最为严重的单一季度. 财 务数据显示,2017 年第四季度, 特斯拉净亏损 7.71 亿美 元,远超去年同期 2.19 亿美元的亏损. 产能问题持续 数据显示,2017 年第四季度, 特斯拉的汽车业务收入 总额超过

27 亿美元,同比增长 35.5%.特斯拉表示,这主要 归功于公司的汽车交付量较去年同期增长了 35%. 同时, ZEV 积分的销售额在第四季度达到了 1.79 亿美元,这也很 大程度有利于公司的总收入提升. 利润表现方面,2017 年第四季度, 特斯拉汽车业务的 毛利率为 18.9%,环比第三季度 18.3%的数据小幅增长. 然而, 除去股票性质的补偿费用以及 ZEV 积分收入的影响, 特斯拉汽车的毛利率从第三季度的 18.7%下降至 13.8%. 特斯拉表示, 调整后的毛利率的确低于公司的预期, 其中一个原因是 Model

3 的产能进度仍旧 不理想. 由于 Model

3 的生产仍然处于产能爬坡的早期阶段, 全部运营 成本和折旧的分摊使得相关的毛利率为负,从而拖累了总 体的利润率. 事实上,Model

3 产能的问题从该车型一经问世就持 续困扰着特斯拉.虽然特斯拉曾宣布要在2017 年底将Model

3 周产量提升到

5000 辆, 但是数据显示,2017 年第 三季度, 特斯拉仅生产了

260 辆Model 3, 颇令人大跌眼 镜. 尽管在

2017 年的第四季度中,特斯拉生产了

2425 辆Model 3,然而这一数据距离特斯拉此前宣布的目标仍有很 大差距. 在第四财季的电话会议中, 马斯克表示,Model

3 之所以会出现严重的产能问题,主要是因为公司对于自身 的电池生产能力过于自信,缺乏足够的关注度,导致当前 产能不及预期. 目前,特斯拉计划在2018 年第一季度末实现周产2500 辆Model

3 的目标,第二季度末,这一目标将进一步 提升至周产

5000 辆. Edmunds 的行业分析师兼执行董事杰西卡・考德威尔 (Jessica Caldwell)对此却表示怀疑:对于生产的预测是在不 断变化的,特斯拉很可能又会在一周或一个月后改变说法. 此外,相关资料显示,特斯拉在

2017 年第四季度中, Model S 和Model X 的毛利率也略有下降. 特斯拉方面表 示, 这主要是由于公司对不再使用的固定资产计提了减 值. 不过,随着内饰搭配和选配项目的丰富,购置以及制造 成本的降低,预计 Model S 和Model X 在2018 年的毛利率 将会回升. 烧钱还未结束 除了连续亏损,特斯拉的资金问题也远没有到可以令 人喘息的地步. 汽车行业分析师曾玮向《国际金融报》记者表示,特斯 拉目前在包括量产、布局在内的各个方面都还需要大量资 金的支持. 现实情况也确实如此,2017 年第四季度, 特斯拉的资 本支出达到 7.87 亿美元,同比

2016 年同期 5.22 亿美元的 支出,增长超过五成. 整年数据则显示,特斯拉在过去的一 年中,合计投入超过 34.1 亿美元,同比增长 166.6%. 对此,特斯拉也没有否认,并表示公司的大部分支出 将用于支持提升